Akcje 11 bit studios zyskały na wartości, osiągając w piątek poziom 158,8 zł, co oznacza wzrost o ponad 4%. Na ten pozytywny trend wpływa rekomendacja od Noble Securities, datowana na 19 grudnia, która zaleca inwestorom zakup akcji tej spółki wyznaczając cenę docelową na poziomie 242,9 zł. Daje to niemal 53% potencjału wzrostu w porównaniu z aktualną ceną akcji, która drastycznie spadła z ponad 600 zł na początku września.

Zespół analizujący sytuację 11 bit studios z Noble Securities, reprezentowany przez analityka Mateusza Chrzanowskiego, zwraca uwagę na zaskakującą decyzję zarządu o zakończeniu prac nad grą pod roboczą nazwą „Projekt 8”. To oznacza wielkie zmiany, ponieważ prawie połowa zespołu zajmującego się tą produkcją opuści studio. W rezultacie zmniejsza się zdolność do tworzenia kilku gier jednocześnie, co negatywnie wpłynie na przyszłe wyniki finansowe spółki. W 2024 roku prognozowany wynik netto zostanie obciążony odpisem blisko 50 mln zł, co w połączeniu z utratą potencjalnych przychodów stawia przyszłość spółki pod znakiem zapytania.

Zaktualizowane prognozy zakładają obniżenie ceny docelowej z 423 zł na 243 zł, a Noble Securities utrzymuje rekomendację „kupuj”, mimo znaczącej korekty wyceny.

Jednak nie wszystko wydaje się negatywne. Analitycy zauważają, że 11 bit studios wciąż dysponuje silnymi tytułami, z których jeden, „Frostpunk 2”, zdobył nagrodę na The Game Awards w kategorii najlepszej gry strategicznej. Oczekiwane wydanie płatnego rozszerzenia w drugim kwartale 2025 roku może dodatkowo wpłynąć na długi ogon sprzedaży tego tytułu. Warto również dodać, że „Frostpunk”, ze względu na swoje unikalne doświadczenie, ma potencjał do ekspansji poza branżę gier, m.in. w kinematografii.

Zawirowania związane z premierami projektów mogą jednak mieć wpływ na rezultaty finansowe studia. Dodatkowe 50 mln zł odpisu jest poważnym obciążeniem, ale spółka przewiduje również rozwiązań rezerwy na program motywacyjny, co może zrekompensować część strat.

Prognozy na 2024 rok zakładają przychody na poziomie 126 mln zł, EBITDA wyniesie 72 mln zł, a zysk netto 17 mln zł. W 2025 roku te wartości mogą wzrosnąć do 182 mln zł przychodów, 128 mln zł EBITDA oraz 91 mln zł zysku netto, co daje powody do nadziei dla potencjalnych inwestorów.

Zespół analityków podpisał się również pod wysokimi wskaźnikami ceny do zysku, które potrafią sięgać trzycyfrowych wartości w porównaniu do zeszłorocznych wyników. W stosunku do prognoz na kolejne lata, wskaźnik ten ma szansę się znacząco obniżyć, co sprawia, że inwestycja w akcje 11 bit studios może stać się atrakcyjną opcją na rynku.