Micro Systemation, förkortat MSAB, handlas för närvarande på 44,90 kr per aktie med ett börsvärde på 829 Mkr och ett antalet utstående aktier på 18,5 miljoner. Bolaget har en nettokassa på 85 Mkr, något som ger det en stabil finansiell grund för framtida investeringar.

MSAB specialiserar sig på att utveckla och tillhandahålla högteknologiska lösningar och utrustning för brottsutredningar globalt. Deras produkter används av polis, militär och statliga säkerhetsmyndigheter världen över för digital bevisinsamling. Med hjälp av sina avancerade mjukvarulösningar kan användare utvinna och analysera data från en rad olika källor såsom mobiltelefoner, läsplattor och drönare.

Peter Gille, som tillträdde som VD i augusti 2024, har en gedigen erfarenhet inom tech-industrin, med tidigare ledarpositioner på Cambio och Oracle. Han äger aktier i bolaget värda cirka 3 Mkr, vilket är 0,34% av kapitalet. Jesper Kärrbrink, ordförande i styrelsen sedan i somras, bidrar med sin omfattande erfarenhet från företag som Mr Green och Svenska Spel, och har aktier för 0,5 Mkr.

Trots att bolaget har haft en utmanande tid har omsättningen ökat med 15% under 2023, vilket ger en indikation på den underliggande styrkan i deras affärsmodell. Den organiska tillväxten har dock minskat i Q1-Q3 2024 och presenterar ett minus på 4,3% jämfört med föregående år. Tredje kvartalet visade dock ett hopp för bolaget med en tillväxt på 7% och en omsättning på 115 Mkr. Detta tyder på förbättrad efterfrågan som kan leda till en starkare position framöver.

En spännande utveckling är den ökande marknaden för digital bevisinsamling, som förutspås växa med 10-15% årligen. MSAB har därmed möjligheter att utöka sin kundbas till även privata aktörer och företag, vilket kan bidra till ökad försäljning.

Som en del av strategin för framtiden har MSAB tecknat ett kontrakt med en amerikansk statlig myndighet värt 19 Mkr. Det faktum att de kan vinna stora kontrakt är ett positivt tecken på deras marknadsposition.

Konkurrensen är hård, med Cellebrite som MSABs största rival. Cellebrite har rapporterat en snabbare tillväxt, men MSABs starka balansräkning och oförändrade utvecklingskostnader positionerar dem väl för kommande utmaningar. Analytiker tror att MSAB kan förbättra sin vinst och uppnå en vinstmarginal på upp till 19% år 2026.

Även om aktien har sett en nedgång på nästan 30% under 2024, pekar marknadssignalerna på en potentiell vändning. Med en värdering som ligger lägre än många andra mjukvarubolag kan köptillfällen nu glyttas. Prognosen föreslår att aktier i MSAB kan vara undervärderade, vilket gör detta till en intressant tid för investerare att överväga att köpa in.