Fractal Gaming Group

Börskurs: 34,00 kr

Antal aktier: 29,1 m

Börsvärde: 989 Mkr

Nettokassa: 30 Mkr

VD: Jonas Holst

Styrelseordförande: Hannes Wallin

Fractal Gaming (34,00 kr) designar och marknadsför produkter för speldatorer under sitt eget varumärke. Med en stilren nordisk design är företagets huvudprodukt chassit där datorns olika komponenter monteras. Chassin står för över 90% av bolagets omsättning. Under 2024 har Fractal dessutom lanserat gamingstolar och headset, vilket visar på deras strävan att diversifiera sin produktportfölj.

Bolaget grundades 2010 av Hannes Wallin, som äger 29% av aktierna och är styrelseordförande. VD sedan början av 2024 är Jonas Holst, som tidigare arbetade som global säljchef. Holst har köpt aktier i Fractal för 0,5 Mkr, vilket tyder på hans tro på företagets framtid.

Under de senaste åren har Fractal upplevt kraftiga cykler i försäljningen, särskilt efter pandemin. Många kunder passade på att uppgradera sina datorbyggen, vilket ledde till en fantastisk tillväxt på 58% under 2020. Tyvärr följdes denna tillväxt av en svacka under 2021, men marknaden har återhämtat sig med en tillväxt på 59% under 2023, delvis tack vare nya produktlanseringar.

Trots den positiva utvecklingen har stora lageruppbyggnader och påföljande neddragningar hos återförsäljarna skapat stora variationer i kvartalsresultaten. Fractals produkter säljs i över 50 länder, vilket ger företaget en bred marknadsnärvaro, även om en stor del av försäljningen sker online.

Marknaden har dock varit utmanande, särskilt under 2024, där efterfrågan på PC-hårdvara varit svag. Detta beror till stor del på globala leveransproblem och högre priser på grafikkort, vilket tvingade många konsumenter att hålla kvar vid sina gamla datorer. Men 2025 förväntas en bättre marknad med nya produktlanseringar och en eventuell lansering av Windows 12 som kan skapa ökat uppgraderingsbehov.

Fractal har också introducerat nya produktkategorier, inklusive gamingstolen Refine, vars försäljning har överträffat förväntningarna trots vissa kvalitetsproblem. Samtidigt har headsetet Scape lanserats, men det är ännu inte tillgängligt för slutkunder.

En intressant aspekt av Fractals verksamhet är den potentiella risken för tullavgifter på produkter som importeras från Kina, beroende på framtida politiska beslut. Fractal har hittills varit undantaget från dessa avgifter, men osäkerheten kvarstår.

Sammanfattningsvis ser vi en potential i Fractal Gaming, med kommande lanseringar av nya PC-komponenter och en förväntad förbättring av den hushållsekonomiska situationen som kan stimulera efterfrågan. Trots låga aktiekurser på sistone, pekar vi på att marknadsutsikterna kan förbättras med en riktig köpstrategi. Den 6 februari kommer företagets Q4-rapport där vi får fler insikter om marknadens reaktion på deras nya produkter.