Sierpniowe zaskoczenie na rynku pracy

Liczba nowych miejsc pracy w amerykańskim sektorze pozarolniczym wzrosła w sierpniu 2025 roku o zaledwie 22 tysiące, co znacząco odbiega od prognoz zakładających wzrost o 75 tys. Odczyty z poprzednich miesięcy również zostały zrewidowane w dół, co tylko potwierdza tendencje spadkowe na rynku zatrudnienia.

Słabe wyniki i rosnące oczekiwania

Rewizje danych pokazują, że liczba nowych miejsc pracy w USA stagnuje; w porównaniu do poprzednich lat, gdzie co miesiąc tworzono około 200 tys. etatów, aktualne wartości budzą niepokój. Spośród 38 tys. newralgicznych miejsc pracy w sektorze prywatnym, także wypadały daleko poniżej oczekiwań. Wciąż obserwujemy trend osłabienia dolara oraz spadków rentowności obligacji, co sugeruje rosnące obawy o przyszłość gospodarki.

Bezrobocie na wyższych poziomach

Nie ma zaskoczenia w kwestii stopy bezrobocia, jednak jej wzrost do 4,3% w sierpniu, najwyższego poziomu od niemal czterech lat, to zła wiadomość. Mimo że wskaźnik ten jest tylko nieznacznie wyższy niż rok temu, niepokoi wzrost wskaźnika U-6, który osiągnął 8,1%.

Wzrost wynagrodzeń a inflacja

Wynagrodzenia godzinowe wzrosły o 3,7% w skali roku, co jest nieco wolniejszym tempem niż w poprzednich miesiącach. Brak przyspieszenia w wzroście płac to pozytywny sygnał dla Rezerwy Federalnej w kwestii walki z inflacją.

Czujność inwestorów i działania Fed

Sytuacja na rynku pracy jest uważnie śledzona przez inwestorów. Spadek liczby miejsc pracy oraz wzrost bezrobocia mogą zmusić Rezerwę Federalną do interwencji i obniżenia stóp procentowych. Fed, mając na celu stabilność cen oraz zatrudnienia, zatrzymał stopy na poziomie 4,25-4,50% od prawie roku.

Polityczne napięcia i niepewność w gospodarce

Pomimo presji ze strony prezydenta Donalda Trumpa na cięcia stóp procentowych, Fed nie uległ naciskom. W obliczu niepewności gospodarczej oraz rosnącego niezadowolenia, przyszłość polityki monetarnej pozostaje niejasna.