Il Ministero dell'Economia ha annunciato un nuovo bond retail, esclusivamente destinato ai risparmiatori: il BTp Più. Si inserisce nella categoria dei BTp Valore, con quattro emissioni già realizzate da giugno 2023 a maggio 2024. Tuttavia, il BTp Più presenta alcune novità interessanti per attrarre investitori in un contesto di tassi ancora elevati, ma sotto ai picchi precedenti.

Caratteristiche Principali del BTp Più

Il bond avrà una durata di otto anni, la più lunga finora per i titoli retail del Tesoro. Le cedole saranno distribuite ogni tre mesi e seguiranno un meccanismo di incremento quadriennale. Questo significa che i tassi del BTp Più aumenteranno dopo i primi quattro anni. Gli investitori che parteciperanno al collocamento di febbraio (dal 17 al 21, salvo chiusura anticipata) potranno avvalersi di un’opzione di rimborso al termine del primo quadriennio. Se sceglieranno di non utilizzare questa opzione, potranno godere di cedole più elevate per il quadriennio successivo.

Il lotto minimo rimane fissato a 1.000 euro e multipli di tale cifra, senza commissioni per le banche intermediarie. A differenza delle emissioni precedenti, non ci sarà il premio fedeltà, un rendimento extra riconosciuto a chi mantiene il titolo fino a scadenza, venendo sostituito da un'opzione di rimborso anticipato.

Le Cedole: Cosa Aspettarsi?

Ma diamo risposta alla domanda cruciale: quali saranno i tassi del BTp Più? Con una scadenza a 8 anni, possiamo fare riferimento ai rendimenti attuali dei titoli di Stato con rimborso previsto nella prima parte del 2033, che si attestano attorno al 3,40%. Le condizioni di mercato potrebbero variare significativamente fino al collocamento, con possibilità di aumento o diminuzione dei rendimenti.

Considerando che i tassi del BTp Più aumenteranno dopo quattro anni, ci aspettiamo che i tassi fino al febbraio 2029 saranno inferiori rispetto ai seguenti fino alla scadenza nel 2033. È plausibile che il Tesoro voglia incentivare gli investitori che decideranno di non chiedere il rimborso anticipato. Pertanto, prevediamo un ‘salto’ tra il primo e il secondo quadriennio, che sarà adeguato e non esiguo come nelle ultime emissioni.

Previsioni sui Tassi del BTp Più

Ci aspettiamo una cedola annua lorda del 3% per i primi quattro anni, con un aumento al 4% per i successivi quattro. Tali tassi risultano attrattivi sia per chi desidera disinvestire nel 2029 sia per chi intende mantenere il titolo fino alla scadenza. Attualmente, i bond quadriennali del Tesoro offrono rendimenti inferiori al 3%, rendendo conveniente l’investimento anche solo fino al 2029. Tuttavia, poiché non ci sarà il premio fedeltà, il Tesoro potrebbe introdurre un tasso più generoso, potenzialmente tra il 4,25% e il 4,50%. Questo porterebbe il rendimento medio annuale all'emissione ad una fascia compresa tra il 3,60% e il 3,75%, offrendo un ulteriore vantaggio di circa lo 0,30%, in linea con le precedenti emissioni.

Non Perdere l'Occasione!

In un contesto di tassi d'interesse in evoluzione, il BTp Più potrebbe rappresentare un’opportunità imperdibile per gli investitori. Assicurati di informarti bene e prepararti per il collocamento di febbraio: il tuo futuro finanziario potrebbe trarne grande beneficio!