Ahogy közeledik az év vége, a Richter részvényei idén közel 20%-kal emelkedtek, míg a Mol árfolyama 5%-kal csökkent az év eleje óta. Október 9-én, 14-én és 15-én a piaci kapitalizációjuk közötti különbség mindössze 4%-ot tett ki, így a Richter már közel járt ahhoz, hogy utolérje a Molt, és az OTP után a második legnagyobb vállalat legyen a magyar tőzsdén.

Figyelembe kell venni, hogy a Richter és a Mol közötti piaci kapitalizáció az év végéhez közeledve kissé eltávolodott, mivel a Richter árfolyama lefelé korrigált az idei növekedés után, míg a Mol piacán stabilizálódás látszik. Jelenleg a két cég között már több mint 10%-os különbség tapasztalható.

A Richter növekedési lehetőségei

Jó néhány évvel ezelőtt a Richter már megközelítette a Molt; 2020 és 2021 környékén, a koronavírus-válság alatt a Richter teljesítménye kiemelkedő volt, a befektetők pedig a defenzívebb gyógyszeripari papírokat keresték. Az a tény, hogy 2020. szeptember 8-án, egyetlen napra, a Richter túl tudta szárnyalni a Molt, már történelmi pillanatnak számít.

Az idei év minőségi mutatói alapján a Richter szép növekedést érhet el, hiszen a bevételeik és a tisztított EBIT is emelkedett. Noha az éves számok februárodik válnak láthatóvá, az első három negyedév eredményei már azt mutatják, hogy a Richter jó úton halad a kitűzött célja felé, amely a két számjegyű bevételnövekedés elérését célozza meg.

A Richter növekedési lehetőségeit a neuropszichiátriai üzletága stabil jövedelmezősége is támogatja, hiszen a cariprazine, ami az Egyesült Államokban Vraylar néven ismert, jelentős piacot képvisel. Tavaly az Egyesült Államok gyógyszerfelügyelete kibővítette a gyógyszer engedélyét, így már a major depresszió indikációjára is alkalmazható.

Kihívások a jövőben

A jövő ugyanakkor hozhat kihívásokat is, hiszen a cariprazine szabadalmi védettsége az évtized végén lejárhat. A Richter számára a termék a gyógyszergyártási árbevétel jelentős részét adja, a működési eredménynek pedig még nagyobb részesedése van. A vállalat tudatosan készül a várható bevételek kiesésére, és új termékek fejlesztése folyamatban van.

A Mol helyzete

A Mol azonban idén több kedvezőtlen fejleménnyel nézett szembe: a kormány új különdíj-struktúrát hozott létre, amely a kőolaj árát érintette. A Molnak emellett adóterhei is nőttek, amelyeket a Concorde becslései szerint akár 15-40 milliárd forintos tőkeemelésjövedelmi kötelezettség formájában érezhet. Ezen kívül a Mol olajimportjának jelentős részét blokkolták az ukrán szankciók, amely a Mol jövőbeli terveit is befolyásolja.

A befektetők számára tehát egyre nagyobb a bizonytalanság a hazai olajellátás helyzetével kapcsolatban. Az energiaárak és az olajárak alakulása jórészt meghatározó tényezők maradnak a jövőbeni részvényárfolyamok számára. A jövő évben várhatóan összetett kihívásokkal kell számolni az egész iparág szempontjából, amellyel a Richter és a Mol is szembenézhet. A befektetőknek továbbra is figyelemmel kell kísérniük a piaci fejleményeket és a tőzsdei reakciókat.