Un triste record se profile à l'horizon... L'État français pourrait bien devenir le principal emprunteur de la zone euro, prévoyant de lever près de 350 milliards d'euros en 2025 pour financer sa dette, d’après les dernières estimations de Natixis. Ce montant sans précédent représenterait un quart des emprunts totaux des vingt pays de la zone euro, suscitant de vives inquiétudes au sein même de l’administration. Après sa nomination à Bercy, Éric Lombard a souligné l’urgence de traiter ce problème de fond : « Nous devons faire face à notre mal endémique, le déficit, et ses conséquences sur la dette. Plus nous sommes endettés, plus le coût de la dette augmente, et plus elle étouffe notre pays.

Pour atteindre cet objectif colossal, la France s’appuiera principalement sur les canaux traditionnels d'émission d'obligations. La semaine dernière, il a été confirmé qu'un programme historique d'émission de 300 milliards d'euros sera lancé par l'Agence France Trésor en 2025. D’après les analyses de Natixis, 50 milliards supplémentaires pourraient s’ajouter dans le cadre de divers instruments de financement.

Cette dynamique d'emprunt s'accompagne de préoccupations grandissantes quant à la soutenabilité de la dette publique, qui dépasse déjà les 100% du PIB français. Alors que les taux d'intérêt continuent d'augmenter, les responsables politiques se retrouvent confrontés à un dilemme : comment financer les dépenses publiques et relancer l'économie sans aggraver la situation financière du pays ?

Les experts s'accordent à dire que la France doit impérativement repenser sa stratégie économique et fiscale pour éviter une spirale de dettes insoutenable. La nécessité d'une réforme structurelle et d'une plus grande discipline budgétaire devient cruciale. Un appel à la prudence résonne également parmi les économistes qui mettent en garde contre les dangers d'un endettement excessif, qui pourrait entraîner une crise de la dette semblable à celle vécue par certains pays méditerranéens.

En parallèle, les ménages français ressentent déjà les effets de cette situation, avec des taxes et des niveaux d'endettement qui menacent leur pouvoir d'achat. Au moment où la France s'engage sur cette voie risquée, il est impératif que les décideurs politiques évaluent les conséquences à long terme de leurs choix économiques.