Bitcoin, que se perfilaba para alcanzar los sorprendentes 110,000 dólares a corto plazo, ha experimentado una notable caída en su valor, sumergiéndose por debajo de los 95,000 dólares en los últimos días. Estos movimientos han llevado a muchos inversionistas a preguntarse: ¿se ha terminado la etapa alcista del criptomoneda más famosa del mundo?

Según un nuevo informe de la respetada firma de investigación Glassnode, el ciclo alcista de Bitcoin aún podría tener «combustible» para continuar por algunos meses más. Durante el mes de diciembre, Bitcoin ha logrado mantenerse mayormente por encima de los 100,000 dólares, lo que ha incentivado a muchos inversionistas a largo plazo a vender y tomar ganancias. Este fenómeno ha generado un asombroso volumen de tomas de ganancias que supera los 2,100 millones de dólares, una cifra sin precedentes en el mercado.

Interesantemente, la mayoría de las ganancias provienen de monedas que fueron adquiridas entre 6 a 12 meses atrás, mientras que los inversionistas más antiguos parecen estar manteniendo sus activos a pesar del reciente aumento de precios. Este comportamiento sugiere que quienes tienen más experiencia en el mercado son cautelosos ante una posible reversión de precios.

A la par de esto, el porcentaje de Bitcoin en manos de nuevos inversionistas ha aumentado considerablemente. Esto refleja una sólida demanda que contrarresta en gran medida la presión de venta de los inversionistas más antiguos. Glassnode advierte que este cambio en la distribución de la riqueza es típico de las etapas finales de los ciclos alcistas, aunque también señala que la proporción de Bitcoin en manos de nuevos inversionistas aún no ha alcanzado los niveles máximos vistos en anteriores ciclos, lo que sugiere que el fervor especulativo está lejos de ser el mismo que en el pasado.

El gráfico que acompaña este análisis muestra que la capitalización realizada de los BTC movidos hace menos de tres meses ha subido a un 48%. Para ponerlo en perspectiva, en las finales de los últimos ciclos alcistas, esta cifra superó el 70%. Esto indica que, según estos parámetros, no hay señales definitivas de que el ciclo actual haya finalizado.

La capitalización realizada de Bitcoin es un indicador que calcula el valor total de las monedas según el precio que tenían en su última transacción, lo que proporciona una visión clara de la actividad del mercado. En línea con el análisis de Glassnode, la empresa de inversiones Bitcoin Suisse también ha señalado que aún no se han alcanzado los niveles on-chain típicos de finales de ciclo. A pesar de que los holders a largo plazo están mostrando presión vendedora, esta ha sido compensada por la fuerte entrada de compradores institucionales.

La creciente demanda también es evidente en las sostenidas entradas de capital a los fondos cotizados (ETF) de Bitcoin en Estados Unidos, que, desde su lanzamiento, han absorbido múltiples veces la emisión diaria de BTC. Con todos estos factores en juego, la pregunta del millón sigue siendo: ¿Estamos ante un nuevo ciclo alcista, o el mercado se prepara para una corrección más profunda? Solo el tiempo lo dirá, pero los inversores deben estar atentos a las señales del mercado.