La historia de la "fórmula de Midas" comienza como un relato fascinante de ciencia y ambición. Imagina una elegante ecuación matemática capaz de desentrañar los secretos detrás de la creación de enormes riquezas sin asumir riesgos. Desde los albores del capitalismo, todos sabemos que para ganar dinero hay que arriesgarse, pero un grupo de académicos se propuso desafiar esta noción.

En la década de 1930, varios economistas se propusieron investigar la habilidad de los corredores de bolsa para predecir cambios de precios del mercado. Para su asombro, al intentar predecir el comportamiento del mercado mediante métodos aleatorios, descubrieron que una selección de acciones al azar simplemente lanzando dardos a un diario financiero superaba sistemáticamente a las predicciones de los mejores analistas del momento. Este hallazgo dio origen a una teoría revolucionaria, sugiriendo que el mercado es esencialmente impredecible y que el éxito podría ser simplemente cuestión de suerte.

Entonces nació la búsqueda de una ecuación que pudiera calcular el riesgo y hacer que las inversiones en el mercado fueran mucho más seguras. En 1955, Paul Samuelson encontró un antiguo libro de Louis Bachelier, un pionero que propuso el primer modelo matemático completo de los mercados. Bachelier, en su obra, describe las opciones como instrumentos financieros que permitirían a los inversores minimizar sus riesgos. Sin embargo, el secreto de cómo evaluar estas opciones permaneció oculto por años debido a la incertidumbre del mercado.

Una década después, los economistas Myron Scholes y Fisher Black atacaron el problema de forma innovadora al aplicar modelos matemáticos precisos y eliminar variables subjetivas. De esta forma, lograron estandarizar la valoración de las opciones, lo que condujo a la famosa "fórmula de Black-Scholes". Este avance sería uno de los descubrimientos más importantes en la economía del siglo XX.

El efecto inmediato fue monumental. Los operadores de bolsa comenzaron a usar esta fórmula en sus prácticas diarias, permitiéndoles evaluar el precio de las opciones con una rapidez asombrosa. En poco tiempo, las finanzas se transformaron en un juego donde las matemáticas se convirtieron en la clave del éxito.

Sin embargo, no todo era un camino de rosas. En 1994, Scholes y Merton fundaron la empresa Long-Term Capital Management (LTCM), que, tras un éxito inicial deslumbrante, sufrió un colapso estruendoso por acontecimientos inesperados en los mercados globales. La crisis en Asia y, posteriormente, el impago de Rusia provocaron la caída de LTCM, poniendo en jaque la economía mundial y revelando las limitaciones de la teoría detrás de la supuesta seguridad del modelo.

A pesar del desastre, la influencia de la fórmula de Black-Scholes perdura hoy en día, utilizada millones de veces en el ámbito financiero. Sin embargo, los mercados continúan siendo un terreno peligroso, donde las ganancias pueden ser enormes, pero a su vez las pérdidas devastadoras. El legado de la "fórmula de Midas" nos recuerda que, aunque la ciencia y las matemáticas pueden iluminar el camino hacia la riqueza, la incertidumbre y el riesgo nunca desaparecen por completo.