Formpipe är ett välkänt mjukvarubolag som fokuserar på att tillhandahålla lösningar för att strukturera och arkivera information inom offentlig sektor och företag. Bolagets aktiekurs ligger för närvarande på 23,60 kr med ett börsvärde på 1 280 miljoner kronor.

Med en stark position på marknaden, där de dominerar segmentet Content Services (tidigare ECM, Enterprise Content Management), har Formpipe lyckats med att säkra kontinuerlig inkomst från kunder som myndigheter, kommuner och högskolor. Drygt 80% av intäkterna kommer från återkommande affärer, vilket ger stabila framtidsutsikter.

Under det fjärde kvartalet 2024 rapporterade Formpipe preliminära siffror som visade en svag tillväxt på 1%, och aktien föll med över 7% som en reaktion på nyheterna. Omsättningen ställde in på 138 miljoner kronor, en liten ökning jämfört med föregående år.

Trots den blygsamma tillväxten har bolaget gjort stora operativa framsteg. De har genomfört en sammanslagning av deras svenska och danska verksamhet och fokuserat på att stärka sin marknadsposition. Resultatet för 2024 förväntas också att påverkas negativt av engångskostnader kopplade till en cyberincident och pågående förändringsprojekt.

Finansiellt sett har Formpipe uppvisat utmaningar. Omsättningen för helåret 2024 var i stort sett oförändrad på 526 miljoner kronor, medan rörelsevinsten halverades till 24 miljoner kronor. Detta var klart under företagets finansiella mål om 10% årlig tillväxt fram till 2025.

Trots dessa motgångar är ambitionerna fortsatt höga. Formpipe planerar att öka sin Ebit-marginal till över 20% år 2025 och att öka sin andel återkommande intäkter till 70%. Dessa mål ser tveksamma ut, särskilt med tanke på att aktiemarknaden i dagsläget inte prisar in dessa framtidsutsikter.

Konkurrensen i branschen är hård, med konkurrenter som Ida Infront och Sokigo som outnyttjade spänningar. Formpipe kommer att behöva navigera genom dessa utmaningar och visa att de kan leverera hållbara och långsiktiga resultat för att förstärka sitt aktiekursvärde.

För investerare innebär detta en osäker men potentiellt givande möjlighet, med tanke på att marknadens uppskattningar framöver kan ge utrymme för uppsida. För aktien att vända måste företaget visa att de kan förbättra sin reella tillväxt och rörelsemarginaler under det kommande året. Med en aktie som toppade på 44 kronor i slutet av 2021 är det datumexempel på dess potential, men risken av en mjukare utveckling under första kvartalet 2025 finns kvar – en utveckling som investerarna noga kommer att följa. Formpipe är fortfarande ett namn att ha i åtanke för den som är intresserad av mjukvarumarknaden.