Dramatyczne zmiany na rynku AI

Eksperci z Saxo ostrzegają: Po okresie spektakularnych wzrostów akcje sektora technologicznego przeżywają obecnie poważne spadki. Rynek mógł za bardzo uwierzyć w potencjał sztucznej inteligencji, a najnowszy raport MIT ujawnia, że aż 95% wydatków na generatywną AI nie przynosi znaczących korzyści. Czyżby czas ogromnych wycen w tym sektorze dobiegał końca?

Sam Altman, lider OpenAI, wskazuje na "szalone" wyceny, które są efektem niezdrowego entuzjazmu ze strony inwestorów. Gwałowny spadek cen akcji pokazuje kruchość narracji związanej z AI - mimo znaczących wydatków na nowe chipy i infrastrukturę, dowody na szeroką monetizację pozostają szczątkowe.

Gigantyczne inwestycje w AI, ale znikome zwroty

W 2025 roku największe korporacje technologiczne zainwestowały już około 155 miliardów dolarów w sztuczną inteligencję, a prognozy sugerują, że ta kwota może wzrosnąć do ponad 400 miliardów dolarów. Microsoft planuje przeznaczyć na rozwój AI aż 80 miliardów dolarów, podczas gdy Amazon, Alphabet i Meta przewidują wydatki na poziomie 60-100 miliardów dolarów.

Pomimo tych astronomicznych wydatków, zwroty z inwestycji są dużo niższe niż oczekiwano. Microsoft choćby oszacował, że zaoszczędził ponad 500 milionów dolarów dzięki efektywnym centrom obsługi klienta korzystającym z AI. Jak wskazuje analiza Saxo, firmy coraz częściej oczekują, że sztuczna inteligencja przyniesie konkretne korzyści, takie jak zwiększenie efektywności czy nowe źródła przychodów.

Infrastruktura w obliczu wyzwań i rywalizacja globalna

W miarę jak rywalizacja w obszarze AI zaostrza się, kluczowym ograniczeniem staje się infrastruktura. Problemy związane z pamięcią, zaawansowanymi technologiami montażu oraz dostawami energii elektrycznej stały się coraz bardziej palące i kosztowne.

Przewiduje się, że centra danych mogą wchłonąć aż 12% energii elektrycznej w USA do 2028 roku, co może stanowić poważne obciążenie dla amerykańskiej sieci energetycznej. Zamiast spekulacyjnych inwestycji w AI, firmy zajmujące się usługami publicznymi mogą czerpać stabilniejsze zyski.

Chiny zaskakują konkurencją w AI

Stany Zjednoczone nadal pozostają liderem w dziedzinie sztucznej inteligencji, ale chińskie technologie zyskują coraz większe uznanie. Modele takie jak DeepSeek, wytrenowane za ułamek kosztów porównywalnych z GPT-4, rozpoczynają globalną debatę na temat zyskowności i komercjalizacji AI.

Dodatkowo, Chiny mogą korzystać z silnej infrastruktury energetycznej, w tym źródeł odnawialnych, jak energia wodna i jądrowa, co zapewnia im przewagę na rynku. Giganci technologiczni, tacy jak Alibaba czy Tencent, dzięki różnicom w wycenach coraz bardziej przyciągają uwagę inwestorów.

Zróżnicowanie portfela kluczem do sukcesu

W obliczu rosnących wyzwań na rynku AI, eksperci sugerują dywersyfikację portfela inwestycyjnego. Ekspert Saxo, Aleksander Mrózek, podkreśla, że inwestowanie w firmy z różnych sektorów, od USA do Chin, może znacząco poprawić balans portfela. Kluczowym będzie skoncentrowanie się na przedsiębiorstwach z solidnymi podstawami generowania dochodów.

Trwająca „era dowodzenia” traktuje inwestycje w AI jako odkrywanie realnych opcji monetizacji, w przeciwieństwie do spekulacyjnych projektów, które mogą nie przynieść oczekiwanych rezultatów. Czy inwestorzy potrafią dostrzec te zmiany i podejmować odpowiednie decyzje?