Økonomer advarer om katastrofale konsekvenser dersom USA beslutter å gjennomføre en dramatisk svekkelse av dollaren, men de anser det som lite sannsynlig at dette vil skje.

Finansmarkedene raser etter spekulasjoner som om USAs president Donald Trump faktisk vurderer å iverksette en storstilt plan for å svekke den amerikanske valutaen. Denne strategien stammer fra Trumps hovedøkonomiske rådgiver, Stephan Miran, og er kjent som «Mar-a-Lago Akkorden», oppkalt etter Trumps eiendom i Florida. Den er inspirert av Plaza-akkorden fra 1985, hvor flere nasjoner samarbeidet for å senke dollarkursen.

Miran hevder at en svekkelse av dollaren vil forbedre konkurranseevnen til amerikanske produkter i den globale økonomien.

– Dette handler om å gjøre det mindre attraktivt for utenlandske investorer å plassere penger i USA, som på den måten vil bidra til å svekke valutakursen, forklarer valutastrateg Magne Østnor fra DNB Markets.

En svakere dollar kan gjøre amerikanske varer billigere for andre land, noe som kan føre til et forbedret handelsbalanse – forskjellen mellom hva et land eksporterer og importerer.

Siden Trump tok over som president, har dollarens verdi vært på hell. I dag trenger du 10,53 norske kroner for å kjøpe én dollar, i motsetning til over 11,50 kroner da dollaren var på sitt sterkeste i januar.

Ifølge Olav Chen, leder for allokering og globale renter i Storebrand, er den svekkede dollaren et resultat av forventninger om lavere økonomisk vekst i USA, delvis på grunn av økte tollsatser.

Østnor advarer om at hvis USA presser frem en svakere dollar i tråd med Mirans planer, kan det føre til en global finanskrise.

– Dette vil potensielt kunne utløse en global finanskrise, sier han.

Planen Miran har skissert vil i hovedsak innebære:

- Å svekke dollaren for å gi amerikansk økonomi en konkurransemessig fordel.

- Omdanne lån fra andre land slik at USA ikke betaler renter underveis og ikke må tilbakebetale lånet før om 100 år.

- Innføre skattlegging av utenlandske investorers eierskap i amerikanske verdipapirer.

- Tilby sikkerhetsgarantier til andre nasjoner i bytte mot disse tiltakene.

Navnet «Mar-a-Lago-akkorden» henspiller på det historiske samarbeidet som ble gjort i 1985 under Plaza-akkorden, der industrialiserte nasjoner som Frankrike, Japan, Tyskland og Storbritannia ble enige om å senke dollaren, noe som resulterte i en 25 prosent svekkelse over de påfølgende to årene.

Chen anser planene fra Miran som ekstremt risikable og oppfordrer til forsiktighet.

– Hvis de implementerer dette, kan vi stå overfor det som kan beskrives som finansielt armageddon. Dagens finanskrise vil bli som en enkel spasertur sammenlignet med det som kan skje, advarer han.

Amerikanske statsobligasjoner har tradisjonelt vært ansett som en av de sikreste investeringene, ettersom USA alltid har betalt den gjelden de skylder. Både Østnor og Chen understreker imidlertid at de ser liten sannsynlighet for at Trump faktisk vil sette ideene ut i praksis.

– Har sjansen for en Mar-a-Lago-akkord økt underveis i Trumps presidentperiode? Hva vil fremtiden bringe?