Det norske fornybarselskapet Scatec har nettopp offentliggjort sine kvartalstall, som utvilsomt har skapt bølger i markedet. Fredag kom nyheten om deres sterke resultater og en ambisiøs strategiplan som strekker seg mot 2027. Aksjen steg med hele 3,8 prosent og ble handlet til 82,60 kroner, noe som viser investorens store tillit til selskapet.

SEB-analytiker Anders Rosenlund har nå oppdatert sin vurdering av Scatec, og han har oppgradert aksjen fra «hold» til «kjøp». Kursmålet er også økt fra 86 til 100 kroner. I sin analyse bemerker han: «Minst to skritt fremover» – et signal om at det er store forventninger til selskapets fremtid.

Ifølge Rosenlund er gjelden til holdingselskapet nå på et toppunkt, og med synkende renter er det ideelle tidspunktet for strategiske endringer. Han fremhever at Scatec nå har fire prosjekter under bygging og ytterligere fem i en moden prosjektportefølje, noe som gir en sterk vekstimpuls.

En selvfinansierende forretningsmodell

Analytikeren peker også på at Scatec handler til 8,4 ganger EV/EBITDA for 2024-estimatene, og at det er en 20 prosent rabatt sammenlignet med verdien av de enkelte prosjektene. Dette viser at aksjen kan være undervurdert, noe som gjør den ekstra interessant for investorer.

Med en robust merittliste i utviklingen og byggingen av fornybare prosjekter i fremvoksende økonomier, forventer Scatec en egenkapitalavkastning på hele 15 prosent per prosjekt. Selskapet har ambisjoner om å oppnå mer enn 1 GW årlig vekst i brutto kapasitet, opp fra dagens 4,2 GW.

Rosenlund har også økt forventningene til inntektene fra konstruksjonsarbeidene i 2025-2026, som følge av tidligere oppstarter i prosjektene. I tillegg er det ventet en gevinst på 500 millioner kroner fra salget av afrikanske vannkraftverk, som ble annonsert i juli. Dette kan skape betydelige verdiøkninger for selskapet.

Scatec fokuserer nå virksomheten sin til fire kjerneområder: Brasil, Egypt, Filippinene, og Sør-Afrika. I tillegg vender de tilbake til sine røtter ved i større grad å fokusere på produksjon av solparker, ofte kombinert med batterilagringsløsninger, for å møte det stadig voksende behovet for bærekraftige energiløsninger. Med en slik visjon er det liten tvil om at Scatec er et selskap å følge med på i tiden fremover.