Nvidias aksjekurs har falt med mer enn 10 prosent siden sin toppnotering tidlig i november, og mange investorer er usikre på selskapets fremtid. Til tross for denne nedgangen er Morgan Stanley-analytikeren Joseph Moore optimistisk, og mener at Nvidias kommende produkt, Blackwell, snart vil dominere markedet.

I en fersk analyse skriver Moore: «Vi tror at innen andre halvdel av 2025 vil Blackwell være det eneste temaet som opptar investorene». Denne prognosen kan komme som en lettelse for mange investorer, som fortsatt er bekymret for selskapets utsikter etter aksjekorrigeringen.

Moore påpeker at Nvidia ofte presterer best når kortsiktige datapunkter ser dystre ut, men de underliggende utsiktene er sterke. "Vi nærmer oss et punkt hvor mange bekymringer er overdrevne eller irrelevante på lang sikt," legger han til.

Morgan Stanley har nå en kjøpsanbefaling med et kursmål på 166 dollar for Nvidia, betydelig høyere enn den nåværende aksjekursen på 134,70 dollar som ble registrert på fredag.

Moore adresserer også bekymringer rundt Nvidias eldre chip-familie, Hopper, og beskriver dette som en «ikke-sak». Han forventer støyende overskrifter tidlig i 2025 om reduksjon i Nvidias produksjon, men avviser at dette vil ha betydelig innvirkning.

Når det kommer til Blackwell, indikerer analysemeldingen at lanseringen ikke vil være helt smertefri. "Ikke alle versjoner av Blackwell-produktene vil være klare for lansering samtidig, og vi hører bekymringer om noen varianter som kan bli forsinket. Vi utelukker ikke tidsforsinkelser, men vi tror dette vil føre til omfordeling av produkter mellom kundene," forklarer han.

Investorer bekymrer seg også over økt konkurranse fra spesialiserte integrerte kretser (ASICs), laget av selskaper som Broadcom og Amazon. Etter at Broadcom nylig presenterte en optimistisk vekstprognose, har dette skapt frykt for at ASICs kan ta en større del av markedet for AI-akseleratorer i 2024. Men Moore har en annen oppfatning; han forventer at de største brukerne vil begynne å gå tilbake til GPU-kjøp i 2025.

Moore spår at bekymringene rundt Hopper og Blackwell vil avta i løpet av andre halvdel av 2025. "Disse problemene kan forsvinne helt. Nvidia vil sannsynligvis oppleve raskere inntektsvekst neste år enn både Broadcom og AMD," avslutter han.

For investorer som vurderer fremtiden til Nvidia, kan denne analysen være en glimrende mulighet til å navigere i den usikre terrenget og ta beslutninger basert på langsiktige utsikter, snarere enn kortsiktige svingninger.