Makroøkonom Karine Alsvik fra Handelsbanken mener at Norges Bank gjorde en alvorlig feilvurdering i desember. Nå tror banken ikke at det vil bli noe rentekutt i uken som kommer.

Torsdag formiddag ble den ferske rapporten fra Norges Bank, Regionalt Nettverk, publisert. Rapporten viser at norske bedrifter opplever en økt vekst i første kvartal av året, og flere forventer stabil vekst også i andre kvartal.

Denne rapporten er viktig da den gir indikasjoner på økonomisk utvikling og brukes av Norges Bank i sine prognoser og analyser.

"Det er ingenting i denne rapporten som tyder på at Norges Bank vil kutte renten neste uke," sier Dane Cekov, seniorstrateg for renter og valuta i Sparebank 1 Markets, kort tid etter rapportens publisering.

I en kommentar etter rapporten skriver Alsvik at det ikke er tvil om at Norges Bank undervurderte situasjonen i desember. Hun mener at sentralbanken var for forsiktig med å justere rentebanen oppover, ettersom de nedjusterte prispresset fremover.

Hun påpeker videre at økonomisk vekst i Norge gradvis er på vei opp, og at kapasitetsutnyttelsen bedres. Selv om det er små avvik fra Norges Banks prognoser, er den underliggende inflasjonen fortsatt over målet, og lønnsveksten ser ut til å slutte høyere enn forventet.

"Derfor konkluderer vi med at Norges Bank mest sannsynlig vil avstå fra det planlagte rentekuttet neste uke, men det er fortsatt usikkerhet rundt utfallet," fortsetter Alsvik.

Sjeføkonom Frank Jullum i Danske Bank tror derimot på to rentekutt i år, i tråd med Norges Banks egne signaler. Han beskriver dagens rapport som nøytral, men mener at banken godt kan starte med kuttene på rentemøtet den 27. mars. "Inflasjonen i Norge vil sannsynligvis gå nedover, særlig når vi ser at lønnsveksten venter å avta," sier Jullum.

Kjetil Martinsen, sjeføkonom i Swedbank, sier også at veksten er blitt justert opp i rapporten og er sterkere enn hva Norges Bank har antatt. Han nevner spesielt forbedringer i næringer rettet mot husholdninger, som varehandel og tjenester.

I et nytt aspekt, Martinsen understreker at både inflasjonen er høyere enn ventet og etterspørselen sterkere, noe som bør reduserer sannsynligheten for rentekutt betydelig. "Det kan være midlertidige faktorer som påvirker inflasjonen, men Norges Bank står nok ikke overfor et akutt behov for rentekutt nå som økonomien samlet sett er stabil," avslutter han.

Så hva betyr denne utviklingen for forbrukerne og bedrifter som må navigere i et usikkert økonomisk klima? Vil vi se en stabilisering eller endringer i rente? Følg med på neste rentemøte!