AI tar over finansmarkedene!

Den europeiske verdipapir- og markedstilsynsmyndighet (ESMA) står overfor en skremmende fremtid når det gjelder AI og algoritmisk trading. De advarer nå mot de skjulte farene AI kan utgjøre for finansmarkedene, spesielt når det gjelder risiko for markedsmanipulasjon.

Alarmerende advarsler fra myndighetene

ESMAs pressemelding i juli understreker kravene til investeringsforetak som anvender algoritmisk handel. De må ha solide systemer på plass for å forhindre at AI brukes til innsidehandel eller annet ulovlig. Sammen med tilsynsmyndigheter i flere europeiske land uttrykker de også bekymring for såkalt algoritmisk kollusjon, som kan resultere i kartellvirksomhet.

Det kinesiske AI-hedgefondet som setter fart på utviklingen

Kinesiske hedgefond som Ningbo High-Flyer kvantitativt investeringspartnerskap, eller bare High-Flyer, har i løpet av kort tid blitt en betydelig aktør. Fondet er ansvarlig for å utvikle Kinas motpart til OpenAI, DeepSeek, og jobber utelukkende med AI-baserte investeringer. Med en portefølje verdt 13,7 milliarder dollar har de allerede merket seg stor suksess.

USA kjemper for å holde tritt

Også i USA er det hektisk aktivitet blant teknologiselskapene som frykter å bli utkonkurrert av Kina. Medgründer Cliff Asness i hedgefondet AQR forteller om hvordan de nå overlater enda mer til AI. Dette er et klart tegn på at industrien er i ferd med å gjennomgå en dramatisk endring.

Hvordan vil AI svekke eller styrke markedet?

Mohammad Reza Allahdadi, doktorgradsstipendiat i finans, forklarer at vi nå ser tre nivåer i AI-teknologi: maskinlæring, nevrale nettverk og generativ AI. Dette kappløpet kan gi økt produktivitet i finansbransjen, men det er også med det kommer risiko for uønskede markedsutslag.

Kartellvirksomhet i algoritmisk trading?

AI-modeller er ofte såkalte 'black boxes', noe som betyr at det er umulig å forstå hvordan de kommer frem til sine beslutninger. Som et resultat kan forskjellige AI-er oppnå koordinert atferd uten menneskelig innblanding - en praksis som kan minne om kartellvirksomhet.

Det farlige pump-and-dump-scenarioet

En av de største bekymringene er 'pump and dump'-strategier, der AI-er kan sammenkoble for å manipulere priser gjennom illikvide eiendeler. Dette kan føre til en flokk mentalitet, der aktører reagerer på de samme signalene, som igjen kan trigge massetilbud og etterspørsel av såkalte 'falske' data.

Behovet for regulering og overvåking

Allahdadi mener det er nødvendig med klare rammer for AI-bruk i finanssektoren. Uten tydelige regler og overvåkning kan uforutsigbare hendelser oppstå, noe som truer tilliten til finansmarkedene.

Vil AI dominere finansmarkedene?

Det er fristende å se for seg en fremtid der AI-drevne fond dominerer, men Allahdadi tror ikke dette vil skje over natten. AI vil være et nyttig verktøy, ikke en erstatning for tradisjonell forvaltning. Samtidig vil god risikostyring og diversifisering fortsatt være avgjørende.

En usikker fremtid for AI i trading

Det er klart at teknologien har potensial til å forandre spillereglene i finansbransjen. Men med dette følger også betydelige risikoer som må håndteres. Fremtiden for AI i trading er både spennende og skremmende, og det vil bli interessant å se hvordan reguleringer og selskaper tilpasser seg denne nye virkeligheten.