最近の市場動向により、かんすい生誕保険は好調な販売を見せており、特に超長期債への関心が高まっています。野村ホールディングスの説明会でも、28日の運用説明で明らかにされました。

野村氏は、超長期債の金利水準について「ある程度バリューがある」と強調し、「一時払い終身保険の販売が着実に入っている」とも述べました。保険販売の好調によって、「年間3千億円ずつ減っていた総資産が今年度は1.5千億円程度の減少にとどまる可能性がある」との見通しも示されました。

10月から通貨スワップを用いて海外社債に金融化した資産への投資も始めており、2024年度には1000億－2000億円の投資を考えているとのことです。

今年度の見通しでは、金融業界内での利上げは年間に1回あるとされており、日本銀行の追加緩和に対する期待が高まっています。その結果、金融市場も活気を取り戻しつつあります。

ただし、商務省から示されているデータによると、金利水準が依然として歴史的に非常に低いことから、「年間内に当然1回ある」と楽観視されています。

10年金利は次の利上げも視野に入れつつ、年度末で1.2%まで上昇する展開を考え、30年金利は年度末で2.25%、上限は2.4%を予測しています。金利の上昇は多くの信頼できるメーカーから上期に減少しているものの、「減少幅は非常に少ない」と説明されています。保険販売が好調なことから、今後も上期に続けて国債と社債の買い入れを行うと野村氏は語りました。

一方で、株式市場では金利低下の状況が続いており、長期金利はおおむね下がっています。この傾向は、日本経済に少なからず影響を及ぼすと考えられています。オープン外株は「少し緩重目線から増やす方向で考えている」との意見も出ています。

【かんすい生誕の2024年度下期運用計画】

国内債券減少買い目線、減少多いヘッジ付き外債減少入れ替え中、中心オープン外債微増引き続き安定的に積み上げ

【金利環境見通し：25年3月末の見通しとレンジ】

国内10年金利（％）1.2（0.9～1.4） 国内30年金利（％）2.25（1.9～2.4） 米国10年金利（％）3.8（3.3～4.5） 日経平均（円）40000（35000～42000） ドル・円（円）42000（39000～45000） ドル・ユーロ（ユーロ）152（140～160）

これからの市場運営の鍵は、国際的な金利の動向や、各国の中央銀行の金融政策に注意を払うことです。国内外の経済情勢をしっかりと見極めながら、将来的な資産運用の方針を固めていく必要があります。