A legfrissebb adatok és a szakmai elemzések szerint Kína gazdasága válságba került, ami már régóta húzódik, de most a helyzet a korábban soha nem látott beavatkozásokhoz vezetett.

A Kínai Népi Bank ma hajnalban bejelentette, hogy a 2020 óta legalacsonyabbra csökkentette az alapkamatot, és mérsékelte a kötelező tartalékráta mértékét is. Ez az első eset, hogy a jegybank egyszerre hajtott végre ilyen lépéseket, ami arra utal, hogy a hatóságok komolyan veszik a gazdasági helyzet javítását.

Ezek mellett egy újabb, 5300 milliárd dolláros (a magyar GDP 25-szöröse) intézkedéscsomagot is bejelentettek, amely célja az ingatlanszektor stabilizálása. A támogatás keretében mérsékelték a jelzáloghitel kamatokat, és enyhítették a második ingatlanvásárlásra vonatkozó szabályokat. Ezzel a lépéssel próbálják meg menteni a csődbe ment ingatlanfejlesztőket, akik a korábbi években óriási adósságokba verték magukat.

A Kínai kormány legalább 800 milliárd jüan (113 milliárd dollár) likviditási támogatást is elérhetővé tesz, és dolgoznak egy részvény-stabilizációs alap létrehozásán. A bejelentéseket követően a kínai részvénypiacok jelentős emelkedésnek indultak, a CSI 300 már ötödik napja nő, és napi közel 1,5%-os növekedést mutat. A 10 éves kínai államkötvény hozama 2 bázisponttal emelkedett 2,05%-ra.

Bár a szakértők üdvözlik a bejelentéseket, sokan kétségbe vonják azok hatékonyságát a mélyen gyökerező ingatlanválság és deflációs spirál kezelésében. „Nehezen megmondható, hogy ez az intézkedés elegendő-e minden problémára” - nyilatkozta Ken Wong, az Eastspring Investments szakértője.

A kormány eddigi intézkedései alapvetően az ingatlan- és részvénypiac stabilizálására koncentráltak. Azonban a gazdasági aktiváláshoz szükséges fogyasztási ösztönzők bevezetése még várat magára. Az ingatlanpiac gondjai évek óta tartanak, Kína májusi ingatlanmentő csomagja sem vezetett tartós javuláshoz, mivel a városok, amelyek részt vettek az intézkedésekben, keveset tettek a lakáspiaci kereslet helyreállítása érdekében.

Az idei év első három negyedévében a gazdasági növekedés lassult, a globális gazdasági környezet, a gyenge belső kereslet és a nemzetközi kereskedelmi feszültségek mind hozzájárultak a helyzet romlásához.

Mi vár ránk a jövőben? A politikai elemzők szerint a kínai kormány számára kulcsfontosságú kérdés, hogy miként tudja ösztönözni a lakossági fogyasztást, hiszen a háztartások vagyona nagymértékben a tőzsdén és az ingatlanpiacon való részesedésektől függ. A részvény- és ingatlanpiacok eddigi visszaesése miatt a háztartások vásárlóereje csökkent, ami további nehézségeket okoz a gazdasági növekedéshez.

Az elkövetkező időszakban felmerül a kérdés: Hogyan tudják a hatóságok a drasztikus beavatkozások révén helyreállítani a bizalmat a gazdaság iránt, miközben egyre aggasztóbbá válik a munkanélküliség és a deflációs nyomás? Az intézkedések kedvezőek lehetnek, de az alapvető problémák megoldására még mindig várni kell.