Les rendements des obligations souveraines et la valeur du dollar ont connu une chute significative mercredi, tandis que les marchés boursiers ont affiché une forte hausse, suite à la publication des données sur l'inflation "core" aux États-Unis pour le mois de décembre. Ces chiffres apaisent les inquiétudes et laissent entrevoir de potentielles baisses de taux d'intérêt par la Réserve fédérale cette année.

En effet, l'indice des prix à la consommation a crû de 2,9% sur une année en décembre, conformément aux prévisions. Toutefois, l'indice "core CPI", qui exclut les éléments volatils tels que les prix alimentaires et énergétiques, a enregistré une légère décélération à 3,2%, contre une projection de 3,3%.

Bastien Drut, responsable de la stratégie économique chez CPR Asset Management, a commenté que "des effets de base a priori favorables le mois prochain laissent entrevoir la possibilité d'une poursuite de la baisse en janvier. C'est une bonne nouvelle pour la Fed."

Alors que des paris avaient été placés ces dernières semaines sur un ralentissement du processus d'assouplissement monétaire de la Fed pour 2025, ces nouvelles tendances relancent les attentes quant à d'éventuelles baisses de taux dans les mois à venir. Les analystes s'accordent à penser que deux réductions de taux pourraient avoir lieu cette année, bien que l'ampleur et le calendrier de ces baisses restent à discuter.

Les analystes d'ING ont qualifié les données sur l'inflation de "soulagement", tout en rappelant qu'une "pause prolongée de la Fed reste plausible". La réaction des marchés ne s'est pas fait attendre : Wall Street a ouvert en forte progression suite à ces nouvelles, avec le Dow Jones gagnant 1,7% et le Nasdaq Composite réalisant une performance impressionnante de 2,4%.

En Europe, la tendance était également positive, avec le CAC 40 en hausse de 1%, le Dax de Francfort ajoutant 1,5% et le FTSE de Londres progressant de 1%. Le Stoxx 600, un indice paneuropéen, a enregistré un gain de 1,3%.

Les rendements des obligations souveraines, quant à eux, ont chuté après avoir connu une forte montée les jours précédents. Le rendement à 10 ans de l'Allemagne a perdu près de dix points de base pour atteindre 2,526%, après avoir atteint un pic à 2,63% plus tôt dans la journée.

Les rendements des obligations d'État italiennes et françaises à 10 ans ont également cédé, respectivement, de plus de 15 et 13 points de base, se fixant à 3,674% et 3,341%. Parallèlement, le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans a chuté de plus de 14 points de base, tombant à 4,6429%, après un sommet à 4,8090% atteint la veille, son niveau le plus élevé depuis novembre 2023.

Dans ce contexte, le dollar a reculé de 0,5% face à un panier de devises de référence, témoignant d'un marché en réaction aux perspectives économiques.

La question de savoir si ces tendances vont se poursuivre reste en suspens, mais les investisseurs semblent optimistes quant à une gestion prudente de la politique monétaire par la Fed dans les mois à venir.