Johdanto

Salkunhoitaja Juuso Kenkkilä on nostanut esiin ruotsalaisen konepajayhtiön Atlas Copcon suorituskyvyn, joka on ylittänyt kaiken sen, mihin suomalaiset konepajayhtiöt ovat koskaan yltäneet. Kenkkilä kommentoi, että Tukholman pörssin kokonaistuotto vuodesta 2019 lähtien on ollut huomattavasti vahvempaa kuin Helsingin pörssin, mikä herättää kysymyksiä suomalaisen teollisuuden kilpailukyvystä.

Markkinaraati-ohjelman keskustelu

Markkinaraati-ohjelmassa Kenkkilä, Pörssisäätiön toimitusjohtaja Sari Lounasmeri ja Helsingin pörssin toimitusjohtaja Henrik Husman keskustelivat pörssin eroista ja omistajuuden merkityksestä. Kenkkilä kertoo, että Tukholman pörssissä on helppo löytää mielenkiintoisia osakkeita, ja hän nostaa heti esille neljä tunnettua yritystä: Atlas Copco, AstraZeneca, ABB ja Assa Abloy.

Atlas Copcon menestys

Atlas Copco on tunnettu maailman parhaana konepajayhtiönä, ja sen luvuissa ei ole liioittelua: viimeiset kymmenen vuotta liikevaihto on kasvanut keskimäärin yli 10 prosenttia ja liikevoitto yli 20 prosenttia. Kerrottakoon, että suurin omistaja, sijoitusyhtiö Investor, hallinnoi 17 prosenttia osakkeista ja 22 prosenttia äänivallasta. Wallenberg-suku on perinteinen vaikuttaja Ruotsin talouselämässä, ja heidän asiantunteva sijoitustoimintansa antaa hyviä esimerkkejä muille sijoittajille.

Sijoitustoiminta ja omistajuus

Lounasmeri korostaa, että tällaiset listatut sijoitusyhtiöt, kuten Investor, ovat erittäin houkuttelevia sekä ruotsalaisille että suomalaisille sijoittajille. Hän toivoo, että Suomeenkin syntyisi vastaavia yhtiöitä, jotka tarjoaisivat voimakkaasti hallinnoituja salkkuja.

Riskin hallinta ja hajautus

Husman puolestaan mainitsee, että Investorin osakkeen kautta sijoittaja saa eräänlaisen valmiin hajautuksen, mikä voi olla erityisen hyödyllistä riskin hallinnassa. On mielenkiintoista huomata, että Investor on myös merkittävä omistaja Helsingin pörssiä operoivassa Nasdaqissa.

Investorin osakekurssi

Viime viikolla Investorin osakekurssi saavutti kaikkien aikojen huipputason, ja Kenkkilä on keskustellut asiakkaidensa kanssa siitä, onko tällaiselta tasolta ostaminen järkevää. Hänen mukaansa tutkimukset eivät kuitenkaan tue sitä, että ostaminen huipputasolta merkitsisi merkittävästi eroa tuotoissa. "Ostamisesta all time high -tasolta ei ole juurikaan merkitystä, kun osakkeita hajauttaa ajan myötä", Kenkkilä toteaa.

Kysymys suomalaisista konepajoista

Tässä on herätteeksi tärkeä kysymys: miksi suomalaiset konepajayhtiöt eivät pääse samaan ykköseurooppalaiseen kastiin kuin Atlas Copco? Onko ratkaisu piilossa omistajuuden muodoissa vai yritysten strategioissa? Yhä useampi suomalainen sijoittaja kääntää katseensa Ruotsiin, ja kehitystä kannattaa seurata.