Hotelbeds, conocida también como HBX, ha confirmado en un comunicado oficial que su tan esperada salida a Bolsa se llevará a cabo, convirtiéndose en la primera gran operación de este tipo en España en 2024. La empresa, que es uno de los principales distribuidores de camas de hotel a nivel mundial, busca captar al menos 725 millones de euros mediante nuevas acciones, además de una oferta secundaria de acciones existentes que podría sumar otros 500 millones de euros.

Fuentes del mercado indican que la compañía está adoptando un enfoque cauteloso, reservándose parte de sus estrategias en función de la respuesta que obtenga de los inversores en las semanas venideras. Lo que es seguro es su intención de otorgar un jugoso dividendo de hasta el 20% de los beneficios en los próximos tres años, gracias a las previsiones optimistas que apuntan a un ebitda de 400 millones para el cierre del 2024, superando incluso este monto en 2025.

La fecha de lanzamiento al mercado está proyectada para antes del 12 de febrero, coincidiendo con el vencimiento del plazo que establece la ley en relación con las últimas cuentas auditadas al 30 de septiembre del año pasado. Aunque aún no hay un inversor ancla definido, se reporta un 'enorme apetito' por parte de posibles participantes en esta oferta.

El objetivo de esta oferta primaria es reducir el apalancamiento de la empresa de 3,2 a 2,5 veces la deuda neta ajustada sobre el ebitda. Además, parte del capital se destinará a liquidar los actuales planes de incentivos y cubrir los gastos derivados de la transacción y la refinanciación de deudas.

La firma ha evaluado diversas bolsas para su cotización, decidiendo finalmente que Madrid es el lugar ideal, dada su historia y el potencial del mercado. Hotelbeds destaca por su modelo de negocio en un ámbito donde la competencia enfrenta altas barreras de entrada, especialmente en medio de un auge turístico global.

La valoración que busca Hotelbeds ronda los 5.000 millones de euros. Actualmente, la compañía está bajo la gestión de los fondos de inversión Cinven, CPPIB y EQT, quienes adquirieron la compañía por aproximadamente 1.165 millones de euros en 2016. La estabilización tras la pandemia permitió a los propietarios retomar conversaciones sobre la venta, lo que generó interés de inversores como Blackstone y Apollo, aunque decidieron rechazar sus ofertas por debajo de sus expectativas de valoración.

La empresa también ha delineado una política de dividendos que prevé un payout del 20% para los ejercicios fiscales de 2026 a 2029, revisando anualmente esta estrategia para asegurar una rentabilidad atractiva a sus accionistas. Se espera que el estreno en el parqué despierte la atención de grandes inversores y fortalezca su posición en el dinámico sector del travel tech.

Aunque los planes iniciales apuntaban a una salida a Bolsa en verano de 2024, diversos factores, incluida la incertidumbre geopolítica y el auge del turismo, llevaron a atrasar la operación. En los próximos días, Hotelbeds comenzará el proceso formal de su OPV, realizando reuniones con analistas y tocando las puertas de potenciales inversores.

Con la colaboración de Evercore como asesor financiero, se espera que bancos de renombre como Morgan Stanley y Bank of America participen como coordinadores globales, mientras otros importantes bancos como Santander y Goldman Sachs se suman a este esfuerzo. La firma busca revertir la racha negativa de salidas a Bolsa recientes, ofreciendo a los inversores una oportunidad de mercado que parece prometedora en un contexto de recuperación turística.