La reciente victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de Estados Unidos ha provocado turbulencias en el mercado, especialmente para los bancos que cotizan en el Ibex 35. Las acciones de BBVA cayeron un 6,6%, mientras que Banco Sabadell descendió un 6,4%, y Banco Santander sufrió una caída del 4,7%. Esta tendencia negativa ha generado preocupaciones sobre el futuro de estos gigantes bancarios en un contexto marcado por políticas proteccionistas.

Uno de los temas centrales de esta incertidumbre es el papel que juega México en las operaciones de ambas instituciones. Trump ha amenazado con imponer un arancel del 25% a los productos mexicanos si el gobierno de México no controla la inmigración hacia Estados Unidos. Esta situación podría tener un impacto significativo en los ingresos de BBVA, que obtiene aproximadamente el 50% de su beneficio neto ajustado (BNA) de su filial en México. Recientemente, el banco reportó ganancias récord de 4,193 millones de euros provenientes de México en los primeros nueve meses de este año, representando más de la mitad de sus beneficios totales de 7,622 millones de euros.

Por otro lado, Banco Santander, que también tiene una presencia considerable en México, reportó ganancias de 1,234 millones de euros en el país, un aumento del 6,1% en comparación con el año anterior. Aunque su exposición a México es menor que la de BBVA, Santander se ve igualmente afectado por la agenda económica de Trump, que se prevé más proteccionista en los próximos años.

Los analistas advierten que, además del impacto de las políticas de Trump, otros factores también están contribuyendo a la presión sobre los bancos. Costos asociados con desastres naturales, como los 20,000 millones de euros que costó la DANA en España, así como la posible necesidad del Banco Central Europeo (BCE) de reducir las tasas de interés para reactivar la economía, podrían crear un ambiente desfavorable para ambos bancos.

En términos de rendimiento en bolsa, las acciones de Banco Santander han tenido una revalorización del 23,8% en lo que va del año, y los analistas mantienen una recomendación de ‘comprar’ con un precio objetivo de 5,78 euros, lo que implicaría un potencial alcista del 28,8% desde su valoración actual. BBVA, por su parte, tiene un potencial alcista del 21,2%, con un precio objetivo promedio de 11,22 euros por acción, aunque la recomendación más común es 'mantener'.

Los expertos sugieren que entre los dos bancos, Santander podría ser la opción más atractiva para los inversores, debido a su cotización con un descuento significativo del 26,93%. Sin embargo, las dificultades que enfrenta BBVA, incluido el impacto de las políticas de inmigración y aranceles, hacen que su perspectiva sea más incierta.

Finalmente, Banco Sabadell también podría experimentar repercusiones indirectas debido a la situación en México. Aunque su exposición al país es solo del 6%, cualquier fracaso en la OPA por parte de BBVA podría llevar a una tendencia negativa en su rendimiento.