Celná opatření plánovaná zvoleným americkým prezidentem Donaldem Trumpem by mohla mít dramatické dopady na některé akcie v sektoru spotřebního zboží, varuje analytická společnost Wolfe Research. Pokud by cla byla uvalena a přenesla se na spotřebitele, mohla by se situace na trhu dále zhoršit a inflace by mohla výrazně vzrůst.

Trump již předložil několik návrhů, včetně zavedení plošných cel v rozmezí 10 % až 20 % na veškeré dovážené zboží a dokonce 60 % cel na zboží dovážené z Číny. I když investoři stále čekají na finální verzi cel, Wolfe Research se zaměřila na konkrétní společnosti, které by mohly být postiženy, pokud by bylo implementováno 10% univerzální clo nebo 60% clo zaměřené na Čínu.

Chris Senyek, hlavní investiční stratég společnosti Wolfe Research, zdůraznil značná rizika spojená s clem a očekává, že trh bude reagovat na novinky o clech v následujících týdnech a měsících.

Podle posledních zpráv z Trumpovy administrativy by mohla cla být navyšována postupně každým měsícem, což by mělo umožnit maximální dopad a zároveň minimalizovat skokový nárůst inflace. Pokud by došlo k pravidelnému zvyšování dovozních cel o 2 % až 5 % měsíčně, některé společnosti na seznamu by mohly být citelně postiženy.

Mezi nimi se nacházejí značky jako Lululemon Athletica, Abercrombie & Fitch a American Eagle Outfitters. Tyto společnosti se nedávno zvýšily v projevu optimismu ohledně svého fiskálního výhledu, ale jejich akcie poklesly, což naznačuje obavy investorů ohledně zpomalujícího růstu.

Abercrombie se také potýká s tlakem ze strany Wall Street, která zpochybňuje udržitelnost jeho rychlého růstu. Přestože se očekává zvýšení ročních tržeb o 15 %, je to daleko pod loňským nárůstem 21 %. Abercrombie dováží zboží z 17 různých zemí, přičemž 5-6 % jeho amerických tržeb pochází z Číny, což zvyšuje jeho citlivost na nová cla.

Také Lululemon by mohl pocítit dopady, přičemž 3 % jeho zboží se dováží z Číny. Pokud by byla uvalena celní opatření na všechny dovozní země, mohlo by to mít významný dopad na náklady společnosti.

Dalšími ohroženými společnostmi jsou discount retailři jako Dollar General a Five Below, jejichž akcie klesly již o 10 % letos. Dollar General dosáhl nového 52týdenního minima a pokles marží zisku by mohl mít dlouhodobý dopad na jejich finanční výkonnost.

Zvláště ohrožený by mohl být i výrobce těžkých strojů Caterpillar, jehož akcie sice vzrostly po nedávném upgradu, přesto existují obavy z uvalení cel, které by mohly ovlivnit jeho náklady a schopnost konkurovat na globalizovaném trhu.

Investoři by měli vzít tyto události v úvahu a pečlivě sledovat situaci na trhu, jelikož jakékoli nesrovnalosti v implementaci cel by mohly přinést nejen nové výzvy, ale i příležitosti. Jak se situace vyvíjí, bude zajímavé sledovat, jak se akce společností přizpůsobí novým ekonomickým podmínkám.