Dünyanın en ünlü yatırımcılarından Warren Buffett'in son dönemde hissesini hızla sattığı ve büyük miktarda nakit biriktirdiği ortaya çıktı. Ancak bu stratejinin arkasında yatan asıl neden, yatırımcıların kafasında soru işaretleri oluşturuyor.

Buffett'in liderliğindeki Berkshire Hathaway, 30 Eylül tarihine kadar iki yıl içinde nakit, Hazine bonoları ve diğer likit varlıklarını neredeyse üç kat artırarak 325 milyar dolara ulaştı. Hazine bonosu alımları için yaklaşık 15 milyar dolarlık borç çıkartıldığında ise bu miktar 310 milyar dolara düşüyor.

Berkshire Hathaway'in nakit birikimi, şirketin on yıl önceki toplam piyasa değerini aşmış durumda. Eylül ayı itibarıyla Berkshire'ın toplam 1,15 trilyon dolarlık varlığının en az %27'sini oluşturuyordu ki bu, son yılların en yüksek oranı.

Bu abnormal nakit birikiminin arkasında yatan en büyük sebeplerden biri, Buffett'in alım yapacak cazip fırsatların olmaması. Buffett, yatırım fırsatlarını değerlendirme konusunda eşsiz bir yeteneğe sahip olsa da, son yıllarda bu fırsatlar neredeyse yok denecek kadar azalmış durumda.

Delaware Üniversitesi'nde görevli Lawrence Cunningham, Buffett ve Berkshire hakkında bazı kitaplar yazmış bir uzman olarak, Business Insider'a verdiği röportajda, "Kıyamet senaryosu için sermaye biriktirmekten devasa bir nakit temettü yapmaya kadar birçok spekülasyon duydum. Ancak bunların çoğu çok mantıksız görünüyor. Berkshire'daki nakit birikiminin en muhtemel nedeni, cazip yatırım fırsatlarının bulunmamasıdır." dedi.

Cunningham, hisse senetlerinin rekor seviyelere ulaştığını, özel şirket değerlemelerinin arttığını ve Berkshire'ın sahip olduğu işlerin yalnızca büyük miktarda para dağıtabileceğini belirtti. Ayrıca Berkshire'ın A Sınıfı hisselerinin de yaklaşık 700.000 dolarlık rekor seviyelere tırmandığını vurguladı.

ABD borsa değerinin 58,13 trilyon dolara ulaşarak rekor kırdığını kaydeden Wilshire Indexes verilerine göre, bu oran ABD GSYH'sinin %198,1'ine denk geliyor. Bu ölçüm, yatırımcılar tarafından "Buffett Göstergesi" olarak adlandırılıyor çünkü Buffett, değerlemeler için bunu mükemmel bir kıstas olarak kabul ediyordu.

Buffett, geçmişte dot-com balonu sırasında bu ölçümün yükseldiğini ve bunun kuvvetli bir uyarı sinyali olduğunu ifade etmişti. Hisse senetleri %200'e yaklaştığında ise bunun "ateşle oynamak" anlamına geldiğini belirtmişti.

Bugün Buffett'in bu yeni nakit stratejisinin ardında, piyasalardaki belirsizlik ve olası ekonomik dalgalanmalar yatıyor olabilir. Birçok analist, bu durumun önümüzdeki dönemde yatırım stratejilerini nasıl etkileyeceğini merakla bekliyor.