Son günlerde, Çin'in ekonomik verilerindeki durgunluk, dünyanın ikinci büyük ekonomisi üzerinde büyük bir baskı yaratıyor. Bu durgunluk kaygıları, yalnızca Çin ile sınırlı kalmayıp, küresel piyasalarda da tedirginlik yaratıyor.

Ünlü ekonomist Mahfi Eğilmez, Çin'deki ekonomik durumu analiz ederek, Fed'in faiz indirimine bağlı olarak piyasalarda meydana gelen risk iştahındaki değişimleri grafiklerle açıkladı. Eğilmez, bu ekonomik belirsizliğin etkilerini şu şekilde sıraladı:

1. Merkez Bankası Teşvik Paketleri

Çin Merkez Bankası, ekonomik durgunluğu aşmak için kapsamlı bir teşvik paketi açıkladı. Faiz oranları ve rezerv karşılık oranları (RRR) düşürülerek, piyasada daha fazla likidite sağlanmaya çalışılıyor. Ayrıca emlak sektöründe de faiz ve peşinatlar düşürülerek desteklenmeye gidildi.

2. Ekonomik Aktivite ve İstihdam

Pandemi sonrası dönemle birlikte, Çin ekonomisi son çeyrek yüzyılın en güçlü büyüme dönemlerinden birinden çıkarken, ekonomik aktivitede bir ivme kaybı yaşandı. Bu durum, yüksek istihdam oranlarının zamanla düşmesine neden oldu.

3. Bütçe Açıkları ve Kamu Yatırımları

Devlet, ekonomik performanstaki düşüşü engellemek için altyapı yatırımlarına ve tüketim harcamalarına daha fazla kaynak ayırmak zorunda kaldı. Bu nedenle kamu bütçesinde artan açıklar, borçlanma oranlarını da yükseltmeye başladı.

4. Enflasyonun Düşüklüğü

Enflasyon, normal koşullar altında bütçe açıkları ile yükselme eğiliminde olurken, Çin'de bu durum tam tersi bir seyir izliyor. Enflasyonun düşük kalmasının sebepleri arasında durgunluk ve cari fazlanın devam etmesi yer alıyor. Çin, bu durumu avantaja çevirerek faiz indirimlerine gidiyor.

5. Küresel Etkiler

Çin'in ekonomisindeki bu dalgalanmalar, dünya genelindeki merkez bankalarının faiz politikalarını da etkiliyor. Özellikle enflasyon endişesi yüksek ülkelerde, merkez bankaları faizleri artırıyor. Oysa Çin gibi durgunlukla boğuşan ülkeler, düşük enflasyon ortamında faizleri düşürerek ekonomik büyümeyi teşvik etmeye çalışıyor.

Mahfi Eğilmez, Çin Merkez Bankası'nın bu yaklaşımını, diğer ülkelerle karşılaştırarak çarpıcı bir analiz yaptı. Çin'in durumu, sadece yerel ekonomik dengeleri değil, dünya genelinde ticaret ve yatırım iklimini de etkileyecek önemli bir gelişme olarak öne çıkıyor. Özetle, Çin'deki bu çalkantılar, yakından takip edilmesi gereken bir tablo sunuyor.