Konsumentrelaterade företag har kämpat under det senaste året, där försiktiga kunder har hållit tillbaka sin konsumtion trots centralbankernas räntejusteringar. RVRC, som släppte sin kvartalsrapport för det första kvartalet 2024/2025, stötte på en stark jämförelsesiffra från förra året vilket gjorde situationen ännu mer utmanande.

Företaget har satt ett ambitiöst tillväxtmål på 20 procent, men det blir allt svårare att nå detta mål. Försäljningen ökade endast med 3 procent under perioden juli-september, motsvarande 5 procent i lokal valuta. Ännu mer bekymmersamt är att den nordiska marknaden faktiskt krympte med 4 procent, såväl i lokal valuta som i dagliga kunder, medan de tysktalande länderna i DACH-regionen och övriga världen visade en stark tillväxt om 8 respektive 11 procent.

Den lönsamhet företagets aktieägare förväntar sig har också varit en besvikelse. Trots att RVRC sänkte sitt marginalmål från 25 till 20 procent i våras, ett beslut som ledde till betydande kursnedgångar på marknaden, finns det en vaga förståelse för att aktiemarknaden nu kan ha accepterat den nya lönsamhetsnivån.

Rörelsemarginalen för det första kvartalet låg på drygt 16 procent jämfört med 19,5 procent för samma kvartal i fjol. Om man tittar på de senaste 12 månaderna är marginalen vid en kritisk gräns på 20 procent men den nedåtgående trenden väcker frågor kring hur långsiktiga planer verkligen kan se ut.

Trots motgångarna finns det positiva tecken. Ökningen under september månad var starkare än genomsnittet och även oktober verkar lovande, vilket kan indikera en vändning. FAQ: Vilka strategier kan RVRC använda för att återfå tillväxttakten? Att diversifiera produktlinjer med nya avsnitt som skor och en alpinkollektion erbjuder även möjlighet till framtida tillväxt.

Företaget har fortfarande en nettokassa och en hög lönsamhetsmodell inom direktförsäljning som gör det möjligt att växa, förutsatt att marknaden utanför Norden visar uppåt. RVRC kan komma att stå inför nya positioneringsutmaningar, men med en rimlig värdering som ger en p/e-multipel på cirka 17 inför tisdagens börsöppning och prognoserna för kommande år som visar 16 och drygt 13, känns det som ett intressant tillfälle för investerare.

Med förväntade justeringar av vinstprognoserna och en rapport som börjar sätta press på aktiekursen, kan det ändå finnas incitament att titta på RVRC som en potentiell köpaktie på lång sikt – speciellt om företaget kan övervinna hinder och förbättra sin tillväxt utanför hemmamarknaden.