Rätt tidpunkt för byte?

Investmentbolaget Lundberg har just utsetts som veckans aktie av Dagens Industri. Det väcker frågan: Är det verkligen en bra idé att byta ut Industrivärden mot Lundberg nu när rabatten mellan dem är så markant?

När du köper aktier i Lundberg får du faktiskt in en del av Industrivärden – en smart lösning för den som vill ha riskspridning. Men trots detta tycks många fortsatt hålla fast vid Industrivärden, vilket är ett mysterium.

Industrivärden vs Lundberg – En djupdykning

Industrivärden är ingen liten aktör; de står för hela 23,8% av Lundbergs totala substansvärde. Det innebär att när du investerar i Lundberg får du inte bara deras aktier utan även ett starkt innehav i Industrivärden.

Intressant nog delar Lundberg flera innehav med Industrivärden, bland annat kända bolag som Alleima, Sandvik och Skanska. Detta ger investerare en dubbel fördel med liknande investeringar.

Dessutom finns det andra aktier som Lundberg erbjuder, som jag finner attraktiva, så som Holmen och Handelsbanken.

Rabatt mellan bolagen – Vad säger siffrorna?

Trots att Lundbergs aktie ökat med 11,7% de senaste tre åren, står Industrivärden för en ännu större ökning på 58,76%. Men det handlar inte bara om aktiekurs, utan även substansvärdet spelar en stor roll.

För att förstå rabatten mellan dessa investmentbolag räknar vi ut det: (Substansvärde – Kurs) / Substansvärde. Just nu ser vi följande rabatt: Industrivärden 7,7% och Lundberg 12,5%.

Fastighetssektorns påverkan

Lundberg har en stor exponering mot fastigheter, där hela 25% av portföljen är investerad i den sektorn. Med tanke på de stigande räntorna är det många investerare som tvekar att värdera upp fastighetsaktier.

Fredrik Lundberg själv har uttryckt försiktighet mot fastighetsinvesteringar, med tanke på den nuvarande befolkningsutvecklingen och överutbudet av bostäder och lokaler i Sverige. Han säger: ”Vi har varit försiktiga med investeringar de senaste fem–tio åren och varit väldigt selektiva.”

En trevlig avkastning, men...

De senaste 20 åren har Lundberg presterat en genomsnittlig totalavkastning på 10,67%. Visst, det är inte nära Investors nivåer, men ändå mycket godkänt.

Personligen har jag övervägt att byta ut Industrivärden mot Lundberg, men min aversion mot att öka exponeringen i fastigheter har hållit mig tillbaka. Kanske är det dags att tänka om?