Starka varningssignaler från Jean Tirole

Nationalekonomen Jean Tirole, som tilldelades Nobelpriset i ekonomi 2014, slår larm om den bristande tillsyn som omger stablecoins. I en intervju med Financial Times uttrycker han sin djupa oro och menar att regeringar i framtiden potentiellt kan tvingas till krisåtgärder i miljardklassen.

Stablecoins: En växande risk?

Tirole beskriver sig själv som "väldigt, väldigt orolig" över att en massiv uttagsvåg av stablecoins kan ifrågasätta de tillgångar som dessa valutor är kopplade till. I en tid där stablecoins snabbt ökar i popularitet är riskerna större än någonsin.

Populäriteten av stablecoins exploderar

Stablecoins, kryptovalutor med syftet att bevara ett stabilt värde, backas ofta av nationella valutor. Med den amerikanska regeringens nya lagstiftning, "Genius Act", som gör det möjligt för banker att lansera egna digitala valutor, kan stabiliteten utmanas. Tether och Circle, två av de största aktörerna, väntas öka sin dominans på marknaden.

Trump stödjer finansialiseringen av stablecoins

Den globala användningen av stablecoins har redan nått en enorm siffra på 280 miljarder dollar. Tidigare president Donald Trump har dessutom drivit på för en integration i det traditionella finansiella systemet, vilket kan göra stablecoins ännu mer mainstream.

Riskerna med amerikanska statsobligationer

Men Tirole förutspår risker kopplade till att stablecoins ofta backas av amerikanska statsobligationer. Dessa obligationer har historiskt sett ofta haft låga eller till och med negativa avkastningar, vilket gör att utgivare kan frestas att söka högre avkastning på andra ställen. Detta kan leda till stora uttagsvågor av stablecoins, vilket återigen kan påverka deras värde.

Möjlighet till statliga räddningspaket

Tirole varnar för att om många plötsligt upptäcker att valutareserven inte är så säker som de trott, kommer regeringen att stå under kraftigt tryck för att rädda investerarnas pengar. En sådan situation kan resultera i krisstöd i miljardklassen.