På tisdagen meddelade Kinas centralbank att de genomfört sina största stimulanser sedan pandemins början. Detta sker efter att den ekonomiska statistiken under hösten inte har levt upp till förväntningarna. Många bedömare har därför sänkt sina prognoser för Kinas ekonomiska tillväxt i år, vilket nu ligger under de 5 procent som regimen har satt som mål.

Centralbanken sänker nu den viktigaste styrräntan från 1,7 till 1,5 procent och minskar även kravet på kontantinsats vid bostadsköp. Dessutom avkrävs bankerna att ha lägre reservbelopp i förhållande till sina utlåningar.

Men kommer detta att sätta fart på ekonomin? Det är fortfarande osäkert. Under pandemin har många människor drabbats hårt av nedstängningar och bristande förtroende för framtiden. Arbetslösheten bland unga ligger nu nära 20 procent, och många känner en stor osäkerhet inför framtiden, vilket skapar en stor kontrast till de föregående generationernas möjligheter och optimistiska framtidstro.

Det som tidigare var en stark tillväxtmotor har nu mötts av en uppgivenhet. Restauranger som vanligtvis är livliga har sett ett avtagande besök, och shoppinggalleriorna står tomma. Konsumenternas förtroende för ekonomin ligger på rekordlåga nivåer, och Statistikmyndigheten i Kina har även rapporterat att många hushåll är mer försiktiga med sina utgifter.

Trots att Kina ligger i framkant när det kommer till elbilar och solpaneler, är det snabbt växande behovet av att stimulera den inhemska konsumtionen allt tydligare. Hushållens efterfrågan på lån har försämrats, vilket gör det nödvändigt att kombinera ränteförändringar med finanspolitiska åtgärder för att uppmuntra mer konsumtion.

En av de allvarligaste utmaningarna är den krisande fastighetssektorn. Miljontals kineser har betalat handpenningar för sin framtida bostad, där byggandet har stannat av på grund av fastighetsbolagens stora skulder. Samtidigt har bostadspriserna fallit med 10 procent årligen under de senaste tre åren. Utan en utvecklad aktiemarknad är fastigheter fortfarande den mest attraktiva sparform många kineser väljer.

Med den oro som råder på marknaden är det troligt att hushållens förmögenheter minskar, vilket ytterligare dämpar konsumtionen. Tisdagens beslut från centralbanken är dock ett steg i rätt riktning, och centralbankschefen Pan Gongsheng har meddelat att ytterligare åtgärder kan komma i framtiden. Ekonomins framtid hänger nu på hur snabbt och effektivt dessa stimulansåtgärder kan implementeras och uppfattas av befolkningen.