Beijer Alma A-aktier handlas för 167,00 kr med ett börsvärde på 10 064 Mkr. Företaget har en nettoskuld på 2 255 Mkr och leds av VD Henrik Perbeck, medan Johan Wall är ordförande.

Beijer Alma, med huvudkontor i Uppsala, är en industrigrupp som verkar genom två huvudsakliga dotterbolag: Lesjöfors, en global tillverkare av industrifjädrar, och Beijer Tech, som erbjuder tekniska handelstjänster med produkter inom flödesteknik och industriprodukter. Båda verksamheterna har vuxit genom decentraliserade förvärv.

Anders Wall är den största ägaren, som med sina stiftelser kontrollerar över 25% av kapitalet och 54% av rösterna. VD Perbeck har en aktieinnehav på 5,4 Mkr.

Det gångna året har dock varit utmanande för Beijer Alma. Förväntningarna för kommande år visar på en fortsatt tillväxt, men i en avmattad konjunktur. Under 2023 förväntas den organiska tillväxten sjunka till under 3%, och den justerade rörelsemarginalen har minskat från 14,4% till 13,6%.

Lesjöfors, som står för en stor del av försäljningen, har påverkats av stark prispress i Centraleuropa och i den nordiska marknaden, särskilt inom fordonssektorn. Samtidigt har den amerikanska delen av Lesjöfors visat på bättre lönsamhet, tack vare förvärv av företag som Plymouth Spring och John Evans’ Sons, vilket har bidragit med en intäktsökning på ca 0,8 miljarder kronor.

2024 förväntas bli en fortsatt utmanande period med en organisk tillväxt på under 2%, där efterfrågan fortfarande är pressad. Central- och Västeuropa visar svagare resultat, vilket kan kopplas till en generell nedgång i fordonsmarknaden.

Beijer Alma har en tydlig strategi för att konsolidera marknaden för industrifjädrar, en sektor som är fragmenterad. Nyligen har de genomfört förvärv av brittiska Clifford Springs och franska Lacroix, vilket tyder på att företaget siktar på att stärka sin position ytterligare.

Trots de utmaningar som företaget står inför har Beijer Alma visat stabil avkastning över tid med en avkastning på eget kapital på 14%. Aktiekursen har dock tappat 12% hittills i år och sett en nedgång på en tredjedel under de senaste tre åren.

Det intressanta med Beijer Alma är att flera insiders under det senaste året köpt aktier för sammanlagt 2,3 Mkr, inklusive VD Henrik Perbeck, som ser potential i bolaget trots den tuffa marknaden.

För investerare som letar efter långsiktiga placeringar kan Beijer Alma framstå som en attraktiv möjlighet på nuvarande nivåer, med en potentiell uppsida på cirka 30% inom en två-treårsperiod. Marknaden ser ut att vara trögt, men finns det en ljusning i horisonten?