Kullagertillverkaren SKF, som har en global marknadsandel på 15–20 procent, planerar en stor avknoppning av sin fordonsverksamhet. Detta kan bli en game changer för företaget, som länge har underpresterat i jämförelse med andra storbolag inom industrisektorn. Faktum är att avknoppningen är tänkt att ske under första halvåret 2026, vilket har dämpat investerarnas kortsiktiga entusiasm.

Skälet till avknoppningen är tydligt. SKF:s fordonsdivision har haft en svag lönsamhet och lider av hög volatilitet i sina intäkter. Förra året genererade fordonsverksamheten roughly 30 miljarder kronor av koncernens totala omsättning, men hade en justerad rörelsemarginal på endast 5,6 procent. Detta är i stark kontrast till SKF:s industridivision, som hade en omsättning på 73 miljarder kronor och en lönsamhet på 15,4 procent.

Analytiker har noterat att SKF:s aktie för närvarande är undervärderad med en rabatt på cirka 40 procent jämfört med sina branschkollegor. Med en stor strukturförändring i sikte ser vi en potentiell omvärdering av företaget. En ”sum-of-the-parts”-analys pekar på ett värde kring 300 kronor per aktie, vilket matchar våra kassaflödesberäkningar.

Enligt senaste rapporten har SKF en stark balansräkning, vilket ger dem rum för betydande återköp av aktier. Med en nettoskuld/EBITDA-ratio som förväntas sjunka till 0,4x vid slutet av 2025/2026 kan nästan 20 miljarder kronor frigöras för återköp under det kommande året.

Trots en blandad rapport för det tredje kvartalet, där omsättningen var något under förväntningarna, överträffade resultatet prognoserna med 3 procent. Den justerade rörelsemarginalen förbättrades, vilket är lovande med tanke på motvindar inom valutafluktuationer och organisk tillväxt.

Med kortsiktig utmaningar, särskilt från den kinesiska marknaden, ser vi ändå att SKF:s strategiska åtgärder börjar ge resultat. När konjunkturen vänder, kommer effekten av avknoppningen att bli ännu mer märkbar, vilket kan skapa en kraftigt uppåtgående trend i aktiekursen.

Vi rekommenderar KÖP med en riktkurs på 255 SEK. Vill du inte missa chansen till att investera i ett av Sveriges mest lovande företag? Håll ögonen på SKF och se hur deras framtida avknoppning kan leda till explosiv tillväxt!

Så häng med oss in i framtiden, för SKF:s framgång kan bli din investering!