Nesta segunda-feira (30), o Banco Central divulgou o tão aguardado Relatório Focus, trazendo atualizações importantes sobre as expectativas econômicas para os próximos anos. De acordo com os analistas, as previsões para a inflação, crescimento da economia e câmbio em 2024 permaneceram sem alterações significativas, mas a taxa básica de juros, a Selic, apresentou um surpreendente aumento.

Inflação sob Controle?

A previsão do IPCA (Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo) para 2024 se mantém firme em 4,37%, mesmo após um ciclo de 10 semanas consecutivas de alta. As expectativas para 2025 também se mantêm em 3,97%, enquanto a projeção para 2026 sofreu uma ligeira queda, passando de 3,62% para 3,60%. Para 2027, as estimativas continuam estáveis em 3,50%, marcando 65 semanas inalteradas.

As expectativas para os preços administrados dentro do IPCA aumentaram, subindo de 4,76% para 4,77% para 2024. Previsões similares foram mantidas para 2025 (3,80%) e 2026 (3,70%). Além disso, o IGP-M (Índice Geral de Preços - Mercado) viu as projeções para 2024 subirem de 3,75% para 3,96%. Para 2025, a expectativa fixa em 4% se repete, enquanto 2026 e 2027 permanecem em 4% e 3,90%, respectivamente.

Crescimento Econômico em Foco

No que diz respeito ao PIB (Produto Interno Bruto), a mediana das projeções permaneceu inalterada em 3,0% para 2024, após seis semanas de estabilidade. Para 2025, no entanto, houve uma leve melhora na estimativa, que passou de 1,90% para 1,92%. As projeções para 2026 e 2027 permanecem em 2,0% por 60 e 62 semanas, respectivamente.

Selic: O Que Está Acontecendo?

A grande surpresa do relatório ficou por conta da Selic, cujas previsões subiram de 11,50% para 11,75% para 2024, refletindo a preocupação dos analistas com a inflação. Para 2025, a taxa avançou de 10,50% para 10,75%. Já para 2026, a projeção se manteve em 9,50%, enquanto 2027 permanece em 9,0%.

Câmbio e Dívida Pública

As projeções para o câmbio, em relação ao dólar, se mantiveram estáveis, R$ 5,40 para 2024 e R$ 5,35 para 2025. No campo da dívida pública, as estimativas para a dívida líquida do setor público permaneceram em 63,50% do PIB em 2024 e 66,50% em 2025. Para 2026 e 2027, as estimativas crescem, aumentando para 69,23% e 71,48%, respectivamente.

Resultados Primários e Balança Comercial

No que diz respeito ao resultado primário brasileiro, o panorama se mostrou variável, passando de -0,74% do PIB para -0,73% em 2025. Para 2026, uma melhora foi observada, onde a projeção passou de -0,69% para -0,67% do PIB. Na balança comercial, a projeção para 2024 foi mantida em US$ 81 bilhões, enquanto para 2025 houve uma leve queda nas expectativas, de US$ 76,29 bilhões para US$ 76,19 bilhões.

Essas alterações nas projeções econômicas ressaltam a necessidade de monitoramento contínuo do cenário econômico brasileiro. Os próximos meses serão cruciais para avaliar se as previsões se confirmarão ou se novas surpresas estão à vista.