As bolsas de valores ao redor do mundo estão enfrentando uma queda acentuada, com os índices despencando e o preço do petróleo atingindo o mais baixo patamar em quatro anos. Esse cenário é agravado pela intensificação da luta da China contra a guerra comercial instaurada pelo presidente Donald Trump, levando a um aumento nas preocupações sobre a saúde da economia, mesmo diante de um mercado de trabalho surpreendentemente sólido nos EUA.

Após um dia catastrófico que resultou na pior performance do S&P 500 desde 2020, o índice teve uma queda de mais de 5,97%. O Nasdaq Composite despencou cerca de 5,82%, entrando oficialmente em um "bear market", caracterizado por uma queda de mais de 20% em relação aos valores máximos registrados em dezembro do ano passado. As ações na Europa também demonstraram uma tendência de recuperação incerta.

O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos caiu nove pontos-base, atingindo 3,93%, enquanto os mercados monetários já precificaram completamente quatro possíveis cortes de taxa no decorrer deste ano. Os índices de medo de crédito estão se elevando, lembrando os investidores das turbulências financeiras que marcaram os anos anteriores. O índice VIX de volatilidade chegou a atingir brevemente a marca de 45, evocando lembranças de momentos turbulentos do passado.

Embora os dados de emprego nos EUA tenham superado as expectativas em março, a taxa de desemprego também aumentou, o que sugere que o mercado de trabalho continua a ser sólido, mas vulnerável a impactos de tarifas que podem ser implementadas globalmente. A China respondeu à nova onda de tarifas impostas pelos EUA com medidas retaliatórias que incluem a imposição de taxas sobre todas as importações americanas e controle severo sobre suas exportações de terras raras. Em resposta, Trump reiterou que suas políticas econômicas "nunca mudarão".

Jim Baird, da Plante Moran Financial Advisors, destacou: “Um bom relatório sobre empregos não vai mudar a visão dos investidores. Eles estão muito mais focados na velocidade e magnitude das recentes mudanças de política do que nos dados de meses passados”.

Com a instabilidade financeira crescente, investidores agora aguardam um discurso do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, em busca de crenças sobre a atual situação da economia dos EUA e como as tarifas poderiam influenciar as decisões futuras sobre política monetária.

Diante desse cenário preocupante, vários analistas estão aconselhando os investidores a evitarem comprar ativos em liquidação, ante o espectro de uma possível recessão alimentada por uma guerra comercial sem precedentes.

Michael Hartnett, do Bank of America Corp., sugere que investidores “vendam a descoberto” ativos de risco até que Trump busque uma abordagem menos agressiva, com cortes de impostos, aumento no fornecimento de energia e uma desregulamentação que fomente um retorno à estabilidade econômica. Já Mark Haefele, da UBS Global Wealth Management, rebaixou sua classificação para ações americanas para um patamar neutro.

“Nós podemos enfrentar uma correção ainda maior, considerando o nível de incerteza” disse Nouriel Roubini durante uma conferência de economistas e líderes empresariais na Itália. Ele acrescentou que, mesmo que as negociações recomeçam nas próximas semanas, isso não evitará uma provável queda acentuada do mercado.

Por outro lado, há quem veja oportunidades nesse momento conturbado. Ed Yardeni, da Yardeni Research, argumentou que agora pode ser a hora de aproveitar as quedas, especialmente após os fracos desempenhos recentes do mercado.

Além disso, o rendimento dos títulos a 10 anos está em seu nível mais baixo desde outubro, com Wall Street perplexa em relação à visão de Trump de trazer as indústrias de volta aos EUA, um processo que pode levar não apenas anos, mas décadas, para ser realizado.

Em geral, economistas acreditam que as tarifas implicariam um aumento na inflação enquanto desaceleram o crescimento, mantendo o Fed na posição de “esperar para ver”. O debate sobre aumento das taxas de juros se intensificou em resultado do anúncio das tarifas.

Nos EUA, as autoridades do Fed indicam que a resiliência do mercado de trabalho e a inflação estável permitem que o banco central aguarde, mesmo enquanto as tarifas de Trump diminuem a confiança dos consumidores e das empresas. Neste contexto, traders têm realizado lucros e migrado para setores mais defensivos em virtude das incertezas sobre uma recessão e a possível redução nos investimentos em infraestrutura voltadas à inteligência artificial.

O S&P 500 já caiu significativamente desde seu recorde em fevereiro e cerca de 4,7 bilhões de dólares foram retirados de ações americanas na semana até 2 de abril, conforme dados do EPFR Global e do Bank of America.

Em meio a esse turbilhão, ações de grandes empresas de tecnologia, como Nvidia Corp., Tesla Inc., e Apple Inc., sofreram quedas drásticas, assim como ações de companhias chinesas listadas nos EUA, como Alibaba Group e Baidu Inc. Por fim, um indicador de grandes bancos também caiu para o menor nível desde agosto, com ações de instituições como Morgan Stanley, Goldman Sachs e Citigroup caindo mais de 6%.