Finanse

Adam Glapiński ostrzega przed euro: Polityka stóp procentowych w niebezpieczeństwie

2025-06-11

Autor: Michał

Adam Glapiński krytycznie o strefie euro

W kontrowersyjnym artykule opublikowanym w czasopiśmie "Bank i Kredyt", profesor Adam Glapiński, prezes Narodowego Banku Polskiego, wyraża sceptycyzm wobec przyjęcia euro przez Polskę. Twierdzi, że strefa euro nie jest optymalnym obszarem walutowym, a jej dotychczasowe funkcjonowanie tylko to potwierdza.

Wprowadzenie euro podminuje stopy procentowe

Glapiński zwraca uwagę, że wprowadzenie euro mogłoby znacząco utrudnić elastyczne dostosowywanie stóp procentowych do potrzeb polskiej gospodarki. Jak tłumaczy, w momencie przyjęcia wspólnej waluty, stopy procentowe mogłyby nie odpowiadać rzeczywistym fazom cyklu koniunkturalnego w Polsce. To mogłoby prowadzić do cykli boom-bust, gdzie nadmierny wzrost aktywności gospodarczej byłby przeplatany nagłymi spadkami i rosnącym bezrobociem.

Czy euro w Polsce jest nadal w grze?

Pomimo tych obaw, prezes NBP dostrzega nadzieję dla zwolenników euro w dłuższej perspektywie. W miarę jak Polska staje się coraz bardziej zamożna i zbliża się do najbogatszych krajów Europy Zachodniej, ocena kosztów i korzyści przyjęcia euro może ulec zmianie. Jednak na chwilę obecną bilans tych dwóch aspektów pozostaje negatywny.

Polska wciąż bez daty przyjęcia euro

Przypomnijmy, Polska zobowiązała się do przyjęcia euro w momencie przystąpienia do Unii Europejskiej, lecz konkretna data tego wydarzenia wciąż pozostaje nieznana. Aby przystąpić do strefy euro, Polska musi spełnić szereg kryteriów, które obecnie nie są w pełni realizowane.

Kryteria, które Polska musi spełnić

Pierwszym z nich jest stabilność cen, co oznacza, że inflacja w Polsce nie może przekraczać 1,5 punktu procentowego ponad inflację w trzech krajach o najniższej inflacji w eurostrefie. Drugim jest kontrola stóp procentowych oraz stabilizacja finansów publicznych, gdzie deficyt nie może przekraczać 3% PKB. Trzecie kryterium wymaga, aby w ciągu dwóch lat Polska utrzymywała swoją walutę w mechanizmie ERM 2, unikając znacznych odchyleń od kursu euro.

Genialna pułapka euro?

Obecnie Polska nie spełnia wszystkich wymogów koniecznych do przyjęcia euro. Wprowadzenie wspólnej waluty w tak złożonej sytuacji mogłoby przynieść więcej strat niż korzyści, prowadząc do społecznych i ekonomicznych turbulencji.