Fremtiden for bankfinansiering kan bli mer uforutsigbar enn noen gang. Siden desember har store finansinstitusjoner som JP Morgan, Citigroup, Bank of America, Goldman Sachs, Wells Fargo, Morgan Stanley og BlackRock trukket seg fra klimagruppen Net-Zero Banking Alliance (NZBA), som var forpliktet til å redusere sine klimagassutslipp til null innen 2050.

– Vi kan nå se for oss at det vil bli like enkelt å få aksept for investeringer i oljeutvinning som for karbonfangstprosjekter, sier Robert Næss, investeringsdirektør i Nordea. Denne utviklingen kan bremse den nødvendige grønne omstillingen som verden trenger. I tillegg tror Næss at de som investerer i grønne prosjekter fortsatt kan oppnå konkurransedyktige avkastninger, forutsatt at prisingen er riktig.

Han påpeker at vi har lagt bak oss en av de mest turbulente periodene på finansmarkedet.

– Ingen god kombinasjon for fornybar energi

Næss bemerker at vi i 2020 opplevde et betydelig løft for fornybar energi, men at denne trenden har avtatt siden 2021. Indekser som følger amerikanske fornybarselskaper viser at verdien deres har halvert seg, mens S&P 500 har hatt en vekst på 55 prosent i samme periode.

Videre er han kritisk til hvordan bankenes tilpasning ofte skyldes politiske signaler, spesielt etter at Donald Trump inntok en mer negativ holdning til fornybare energikilder, noe som kan ha påvirket bankenes investeringsbeslutninger.

I tillegg har klimapolitikk og "woke kapitalisme"-kritikken fra republikanske politikere skapt et betydelig press på finansinstitusjoner. BlackRock og andre selskaper har blitt saksøkt for antitrustbrudd, på grunn av anklager om å undertrykke kullindustrien gjennom klimafokuserte investeringsstrategier.

Større krav til lønnsomhet

Når det gjelder investorenes forventninger til lønnsomhet, bekrefter Næss at det er blitt stilt strengere krav.

– Det var en usunn utvikling for noen år siden, da kapital ble investert i prosjekter uten solid økonomisk grunnlag. Nå er situasjonen en annen, sier han.

Han advarer også om at grønne investeringer i rentemarkedet har hatt sine utfordringer. Ifølge MSCI sin globale obligasjonsindeks, har de som har investert i brede porteføljer av grønne obligasjoner tapt hele 15,5 prosent de siste fire årene.

Næss avslutter med å si at selv om grønne investeringer er lovende, er det press på å sikre deres lønnsomhet, noe som utfordrer investorene til å være mer selektive og strategiske.