Det Boston-baserte investeringsselskapet Acadian Asset Management, kjent for sine kvantitative tradingstrategier, har en markedsverdi på 938,9 millioner dollar og er notert på New York-børsen.

Porteføljeforvalteren Owen A. Lamont fra Acadian har nylig publisert en rapport som fokuserer på bitcoin og aksjemarkedet, med den provoserende tittelen «DET FINNES IDIOTER: Syv søyler av markedsbobler».

Lamont uttrykker bekymring for at vi nå befinner oss midt i en kraftig bitcoin-boble. Han peker også på at aksjemarkedet, og spesielt de spekulative delene som meme-aksjer og kryptovaluta-relaterte selskaper, ikke ligger langt bak.

Akkurat nå handles én bitcoin til 95.065 dollar, en oppgang på 1,85 prosent så langt i året, mens den har steget med hele 106,5 prosent det siste året.

I rapporten henviser Lamont til teorier innen atferdsøkonomi som antyder at det finnes overdrevne priser i markedet skapt av «idioter» som ofte vil regulere kurser. Han mener at perspektivene fra atferdsøkonomi blir mer relevante ettersom «idioter» ofte forårsaker markedsbobler og tydelige prisfeil som kan vare i flere år.

Acadian argumenterer for en teori som antyder at kurser i stor grad er uforutsigbare, og at personer som påstår å ha sikker informasjon om fremtidige priser, faktisk er sjarlataner. Dette gjelder spesielt bitcoin-miljøet, hvor mange ifølge Lamont er «sjarlataner».

Lamont bruker også sitater fra Winston Churchill for å beskrive bitcoin-maksimalister, som han mener utgjør kjernen i den nåværende boblen. Han beskriver disse maksimalistene som fanatikere som ikke er åpne for diskusjon og som bruker mye tid på å fremme bitcoin som løsningen på verdens problemer. Lamont hevder at slike holdninger bidrar til en feilprising av bitcoin.

Rapporten berører også fenomenet FOMO (Fear Of Missing Out) og betydningen av ekstrapolasjon i markedet. Lamont advarer om at når investorer hevder «denne gangen er det annerledes», så er dette ofte bare en repetisjon av tidligere feilvurderinger. Han konkluderer med at disse ordene kan være blant de mest kostbare i finanshistorien, et klart varsel til investorer i denne turbulente perioden.

For ytterligere å illustrere denne problematikken, sammenligner Lamont dagens marked med tidligere bobler som dot-com-boblen på tidlig 2000-tall og boliggjeldskrisen i 2008, der mange mistet betydelige summer når markedene kollapset. Spørsmålet mange nå stiller seg er om bitcoin vil følge samme skjebne.