Bruken av rettede emisjoner i Norge har nådd nye høyder, og skiller seg betydelig fra mange andre EØS-land. Over 80 prosent av det totale emisjonsvolumet har vært rettede emisjoner der aksjonærene ikke behandles likt, noe som har ekskludert mange småinvestorer.

Men nå skjer det endringer! Nordnet, sammen med PrimaryBid og Euronext Oslo Børs, går sammen om en revolusjonerende avtale som kan åpne døren for flere privatinvestorer. Denne avtalen kommer i kjølvannet av den kommende EU Listing Act, som skal tre i kraft senere i år. Loven er designet for å forenkle reglene for kapitalinnhenting for børsnoterte selskaper og vil legge til rette for en bredere deltakelse fra private investorer. Nordnet er stolt av å være den første aktøren i Norden som implementerer løsningen fra PrimaryBid.

Småinvestorene har lenge ventet på mer rettferdig tilgang til kapitalmarkedene. Mari Rindal Øyen, landsjef for Nordnet Norge, påpeker at: "I Norge har en stor del av kapitalinnhentingen skjedd gjennom rettede emisjoner, noe som begrenser mulighetene for mindre investorer. Dette har vært et varmt tema blant våre kunder, som ønsker rettferdig behandling."

For å adressere dette, vil det nå være mulig å etablere en egen transje for private investorer på inntil 8 millioner euro. Denne innovasjonen er allerede en suksess i Frankrike og Storbritannia, der PrimaryBid har blitt en normen siden 2016, med over 350 gjennomførte transaksjoner. Rindal Øyen har stor tro på at både selskaper og tilretteleggere vil se verdien av å inkludere en slik løsning.

Eirik Høiby Ausland, direktør for førsthåndsmarkedet i Euronext Oslo Børs, uttaler: "Dette samarbeidet med Nordnet og PrimaryBid vil skape nye finansieringsmuligheter og kan virkelig endre tilgangen for privatinvestorer i hele Europa. Vi forventer at økt deltagelse fra småinvestorer, både innenfor og utenfor Norden, blir den nye standarden i kapitalinnhentinger."

Samtidig har Finanstilsynet uttrykt bekymringer rundt bruken av rettede emisjoner. Tilsynsmyndigheten ble klar over risikoen for usaklig forskjellsbehandling av aksjonærer og har i den forbindelse foreslått å opprette et offentlig utvalg for å gjennomgå praksisen med rettede emisjoner. Dette understreker behovet for en mer transparent og rettferdig behandlingsmetode i det norske kapitalmarkedet.

PrimaryBid og Euronext har samarbeidet siden 2018, og med denne nye avtalen vil småinvestorer i Norden få tilgang til emisjoner som tidligere har vært forbeholdt store institusjonelle aktører. I første omgang vil tjenesten fokusere på det norske markedet, men det er planer om videre utrulling i Nordnets øvrige markeder etter innføringen av Listing Act. Med spennende tider foran oss, er det tydelig at emisjonsfesten nettopp har begynt – og de små investorene står øverst på gjestelisten!