Tom Hestnes i Norselab er en av kreditorene som har avvist Aker Horizons' forslag til restrukturering av deres milliardgjeld. Dette skjer i en tid hvor aksjekursen til Kjell Inge Røkke sitt grønne investeringsselskap faller på Oslo Børs, og presset på selskapet øker blant långivere som ønsker å beskytte sine investeringer.

Aker Horizons kunngjorde onsdag kveld at de nå vil pause prosessen for å skaffe kapital gjennom et nytt obligasjonslån, en form for gjeldsfinansiering der selskapet låner penger fra investorer ved å utstede obligasjoner. Forslaget om refinansiering som skulle erstatte en eksisterende gjeld på 2,5 milliarder kroner, forfaller i august 2025, har blitt avvist av obligasjonseierne.

Hestnes, som også er kreditor på en av obligasjonene til Aker Horizons med en investering på rundt 60 millioner kroner, uttrykker sin tydelige misnøye. Han kritiserer prosessen og beskriver det som en karakterbrist av Aker som system. "Denne prosessen er ikke i tråd med lærebok eller praksis," uttaler Hestnes, som påpeker at det ville ha vært bedre med en full refinansiering som tok hensyn til den massive kortsiktige gjelden selskapet har.

Aker Horizons har tre separate lån: et usikret obligasjonslån på 2,5 milliarder, et subordinert konvertibelt obligasjonslån på 1,59 milliarder hvor Aker eier rundt 80%, og et subordinert aksjonærlån fra Aker på 2,55 milliarder. Norselab har også en posisjon i det konvertible obligasjonslånet, som reiser flere bekymringer rundt forvaltning og tillit i det nåværende investeringsklimaet.

Det er også verdt å merke seg at flere investorer, inkludert First Fondene, har takket nei til Aker Horizons' forslag, noe som indikerer en bred motstand. Analytikerne er skeptiske til selskapets evne til å håndtere gjelden, med varsler om at refinansieringen kan føre til høyere finansieringskostnader. Det nåværende obligasjonslånet ble tatt opp under de gunstige forholdene i den grønne børsboblen i 2021, noe som skaper ytterligere bekymringer i dagens miljø med høyere renter.

For å imøtekomme kritikken, gir kommunikasjonsdirektør Atle Kigen i Aker uttrykk for at de tar tilbakemeldingene fra investorer, som Hestnes, til etterretning og er åpne for diskusjoner. Kigen understreker imidlertid at de ikke ønsker å diskutere dette gjennom media.