Deutsche Bank Slår Alarm!

I en ny og oppsiktsvekkende rapport fra Deutsche Bank, titulert «The end of an era», advarer valutasjef George Saravelos om en truende tillitskrise i de globale finansmarkedene. For første gang ser vi et dramatisk verdifall i amerikanske aksjer, dollar og statsobligasjoner samtidig.

Markedet Mister Tilliten

Saravelos stikker fingeren i såret: "Markedet har mistet troen på amerikanske aktiva. I stedet for å søke trygghet i dollar, ser vi nå en massiv salgsvind av underliggende eiendeler," skriver han.

En Reverse Delle i Økonomien

Tidligere kriser har alltid økt etterspørselen etter dollar, men nå har denne dynamikken snudd på hodet, delvis som følge av en pågående 'de-dollariseringsprosess.' Saravelos peker på hvordan USAs politikk prøver å redusere landets avhengighet av dollar i internasjonale transaksjoner.

Dollaren Under Press

Saravelos avslører også at USAs egne politiske mål kan undergrave dollaren ytterligere. Ved å redusere handelsunderskuddet med land som Japan og Sør-Korea, svekkes interessen for amerikanske statsobligasjoner.

Risiko for Finansiell Krig

Konflikten med Kina kan utvikle seg fra bare å være en handelskrig til en finansiell konflikt. Med 100 prosent toll på kinesiske varer er det lite mer å eskalere på handelsfronten, noe som øker risikoen for at kinesiske aktører vil begynne å selge amerikanske eiendeler.

En Potensiell Løsning?

Ifølge Saravelos eksisterer det kun én reell løsning for å stabilisere markedsuroen: å reversere Trumps politikk. Han mener at den amerikanske sentralbanken (Fed) kan bli tvunget til å intervenere i obligasjonsmarkedet med nøkkeinnkjøp, likt hvordan Bank of England agerte under den britiske budsjettkrisen i 2022.

“Feds jobb vil være å dempe en akselererende de-dollariseringsprosess, men kun en politisk kursendring kan stagge de langsiktige konsekvensene,” advarer han.