Innledning

Den norske inflasjonen synker raskt, og Norges Bank nærmer seg sitt mål om en prisstigning på 2,0 prosent. Dette nødvendiggør at styringsrenten, som i dag ligger på 4,5 prosent, må reduseres for å lette presset på husholdninger med mye gjeld.

Endringer i Norges Banks mål

I fjor var høy rente et eneste stort argument for å bekjempe inflasjonen. Nå har imidlertid nye mål kommet på agendaen, som å opprettholde en stabil kroneverdi. Men dette hører ikke inn under Norges Banks kjerneoppgave.

Norges Banks beslutning

På det siste møtet bestemte Norges Bank seg for å holde renten uendret, men signalene tyder på at de vil vurdere rentekutt i nær fremtid ettersom inflasjonen viser tegn til ytterligere reduksjon. Det er viktig å merke seg at den årlige inflasjonen falt fra 3,0 til 2,6 prosent fra september til oktober ifølge Statistisk sentralbyrå.

Valutakurs og investorers vurdering

Samtidig har den norske krona styrket seg mot en importveid kursindeks, til glede for importører og forbrukere. Rentenes påvirkning på valutakursene er svakere enn før, ettersom investorene vurderer risiko og forventninger til fremtiden mer enn rentenivåene alene. Norge opplever en anomali; høy rente kombinert med lav valutakurs kan indikere mistillit til regjeringens økonomiske politikk.

Forbruksgjeld og samfunnsøkonomiske konsekvenser

For å håndtere forbruksgjeld som har nådd 170 milliarder kroner, vil et rentekutt være en lettelse for mange som sliter med høye månedlige kostnader. Det er en skremmende utvikling, spesielt når over 625 milliarder kroner er lånt av kommuner, med en firedobling siden 2000.

Økonomisk vekst og arbeidsledighet

Høye renter har påvirket økonomisk vekst negativt og ført til lavere boligbygging. Arbeidsledigheten har økt, med 2,1 prosent ledige, og fremdeles er mange av de ukrainske flyktningene ikke i arbeid.

Behov for arbeidsmarkedstiltak

Det er et presserende behov for å ta tak i arbeidsledigheten, ettersom kun en tredjedel av de 50.000 ukrainske flyktningene har fått jobb. Dersom arbeidsmarkedet bedres, kan dette igjen støtte opp om husholdninger med høy gjeld og overbelastede kommuner.

Fremtidsutsikter for rentekutt

Det er flere faktorer som taler for rentekutt ved nyåret. Inflasjonen er på vei ned, den norske krona virker stabil, og trykket på økonomien avtar. Norges Bank kan kanskje møte økte krav om rentekutt i 2025, og det er ikke umulig at vi kan se en synlig lettelse for hundretusener av nordmenn med høy gjeld.