Er tiden for amerikanske investeringer over?

I en sjokkerende uttalelse, advarer Michael Hartnett, sjef for investeringsstrategi i Bank of America (BofA), om at den amerikanske økonomien kan stå overfor betydelige utfordringer i verdensmarkedene.

"Vi ser slutten på en æra der USA først og fremst har kjøpt varer, mens verdensmarkedet har investert i amerikanske statsobligasjoner. Det begynner å likne en streik mot amerikanske aktiva," forklarer Hartnett.

En dramatisk kapitalflukt

Tallene er sjokkerende: Utenlandske investorer kontrollerer hele 33 prosent av amerikanske statsobligasjoner, tilsvarende 8.500 milliarder dollar. I tillegg eier de 27 prosent av selskapsobligasjoner og 18 prosent av aksjemarkedet. Hartnett tilføyer: "Dette er en del av forklaringen til hvorfor dollaren nå befinner seg i et sekulært bear-marked, og hvorfor rentekurven er i ferd med å flate ut."

Investorenes rystende trekk

Bare denne uken trakk investorer ut hele 15,9 milliarder dollar fra høyrenteobligasjoner og 12 milliarder fra investment grade-obligasjoner. Dette er det største ukentlige uttaket siden oktober 2022! Samtidig strømmet det inn hele 18,8 milliarder dollar i statsobligasjoner, en ny rekord.

"Det globale likvidasjonspresset kan tvinge myndighetene til å handle. Vi holder for øyeblikket på 2-årige amerikanske statsobligasjoner og shorter S&P 500," skriver Hartnett.

Økonomisk rystelse for husholdningene

Ifølge BofA har amerikanske husholdninger allerede tapt svimlende 8.000 milliarder dollar i aksjeformue i 2025, etter en oppgang på 9.000 milliarder året før. Hartnett insisterer: "Den negative formueseffekten er enorm!".

Selv om arbeidsmarkedet forblir stabilt, kan svekket kjøpekraft og fallende formue føre til en potensiell resesjon.

Politiske konsekvenser på horisonten

Rapporten peker også på Trumps synkende popularitet, som har falt fra 48-50 prosent til 45 prosent. Dette kan potensielt skape endringer i handels- og skattepolitikken.

"Den største risikoen er at tap av politisk kapital kan svekke administrasjonens evne til å kutte selskapskatten, noe som vil skuffe de mest optimistiske investorene," advarer Hartnett.

Råd til investorer

BofA-teamet anbefaler nå investeringer i langsiktige høykvalitets selskapsobligasjoner med 5-6 prosent rente, aksjer med høy utbyttekapasitet, og eksponering mot den svake dollaren, slik som fremvoksende markeder og råvarer.

"Når Federal Reserve til slutt kutter rentene, bør investorer se etter aksjer som vil dra nytte av politiske endringer, inkludert amerikanske halvledere, detaljhandel, boligbygging samt europeiske sykliske aksjer og kinesisk teknologi," avslutter Hartnett.