Det Oslo Børs-noterte biotekselskapet Nykode Therapeutics står nå overfor betydelige utfordringer etter at en stor del av toppledelsen og styret har trukket seg. Denne situasjonen setter selskapets fremtid på spill, og investorer etterlyser klare svar.

Torsdag kveld kom ABG-analytiker Georg Tigalonov-Bjerke med en vurdering av situasjonen, etter at styreleder Martin Nicklasson, flere styremedlemmer samt administrerende direktør, finansdirektør og forskningssjef alle har forlatt sine posisjoner. Tigalonov-Bjerke skisserer to mulige scenarier for Nykode:

To mulige scenarier for Nykode

Det første alternativet er likvidasjon av selskapet. Med dagens verdsettelse, som ligger på omtrent 62 prosent av kontantbeholdningen, kan aksjonærene potensielt få utbetalt opptil 2,70 kroner per aksje, mot en nåværende aksjekurs på 2,10 kroner. Likvidasjon anses imidlertid som lite sannsynlig med mindre et attraktivt bud på selskapets teknologi skulle dukke opp.

Det andre scenariet, som Tigalonov-Bjerke mener mange overser, er en såkalt ”all-in” strategi. Denne strategien innebærer at selskapet starter en ny klinisk studie, sannsynligvis innen livmorhalskreft, for å styrke datagrunnlaget og bedre sjansene for å sikre partnerskap. Dette kan representere et steg bort fra en mer passiv tilnærming til en håndfast strategi for vekst.

Analytikeren antyder at de gjenværende lederne kan ha mistet tålmodigheten med den forsiktige tilnærmingen og ønsker å ta en mer aktiv rolle i å skaffe nye partnersamarbeid. I så fall er livmorhalskreft fremhevet som et naturlig fokusområde, med potensial for en fase 2-studie som kan involvere rundt 100 pasienter, i samarbeid med en forskningsstiftelse, likt det som ble forsøkt i C-04-studien tidligere.

En slik satsning vil trolig kreve at hele kontantbeholdningen brukes, men med tillit til teknologiplattformen anses dette for å være et plausibelt alternativ, til tross for de nåværende omstendighetene som er preget av usikkerhet.

ABG opprettholder en holdanbefaling, til tross for situasjonen, med et uendret kursmål på 2,50 kroner per aksje. De påpeker at den lave aksjekursen på nåværende tidspunkt faktisk kan tilby investorer en form for risiko-premie, og ser forsvarlig risk/reward på det nåværende nivået.

Den kommende tiden vil være avgjørende for Nykode, og investorer holder et våkent øye med selskapets neste trekk. Kan de navigere gjennom dette kaoset eller vil selskapet ende opp i avvikling? Følg med for oppdateringer!