Kraftig oljeprisfall i sikte!

Ifølge oljeanalytikerne hos Goldman Sachs kan Brent-oljen stupe til under 50 dollar fatet innen utgangen av 2026. Dette er ingen liten påstand, og den bygger på flere kritiske faktorer.

Tre grunner til det dystre prognosene

For det første forventes det et globalt overskudd av olje på i snitt 1,8 millioner fat per dag mellom siste kvartal av 2025 og 2026. Dette overskuddet vil legge press på prisene.

For det andre antar analytikerne at OECDs kommersielle oljelagre vil stå for en betydelig del av denne økningen, omtrent en tredjedel. Det betyr at når lagrene i OECD-landene øker, vil det ytterligere svekke prisene.

Til slutt viser modeller at en økning i disse lagerbeholdningene, tilsvarende etterspørselen for én dag, vil kunne redusere «fair value» på olje med over 3 dollar per fat. Dette er bekymringsfullt for oljeinvestorer.

OECDs lagre: Indikator for prisendringer

Goldman Sachs bemerker at OECDs kommersielle oljelagre har vist seg å være en bedre indikator på prisendringer enn de totale globale lagrene. Det ventes at disse lagrene vil øke med cirka 0,6 millioner fat per dag gjennom 2026.

Med økende lagre på havet som ofte ender opp i OECD-lagringene, og Kina som bygger opp sine beholdninger mer gradvis, ser vi et tydelig konkurransespektrum.

Hva betyr dette for oljeprisen?

Prisen forventes å følge forward-kurven gjennom 2025, men vil trolig falle under disse nivåene i 2026 når OECD-byggeaktiviteten akselererer.

Imidlertid fremhever banken også noen risikoer. Dersom Kina øker sine lageroppbygginger fra 0,4 til 0,8 millioner fat pr. dag, kan Brent-oljen holde seg rundt 62 dollar fatet i 2026 – dette er 6 dollar mer enn analytikernes basisprognose på 56 dollar, som igjen er 16 prosent lavere enn den nåværende oljeprisen på 66,88 dollar.

Konsekvenser for fremtiden

Med disse tallene i bakhodet, blir det spennende å følge med på oljeprisen fremover. Vil markedet klare å bøye seg for disse prognosene, eller vil det oppstå uventede endringer som kan redde prisene? En ting er sikkert: Tiden vil vise om Goldman Sachs får rett!