Ellevilte Gevinster i Dagligvarebransjen

Dagligvarekjedene snakker ofte om sine smale marginer. Men ifølge Nordeas investeringsdirektør, Robert Næss, gir ikke dette hele sannheten om deres lønnsomhet.

Norgesgruppen i Løvens Hule

Næss har analysert Norgesgruppen, Rema 1000, og Coop. Resultatet? Disse selskapene er ekstremt lønnsomme! I et sammenligningsgrunnlag med Oslo Børs, kjemper de om førsteplassen for lønnsomhet.

Forbløffende Avkastning

Siden 2003 har Norgesgruppen hatt en gjennomsnittlig avkastning på egenkapital på rundt 20 prosent årlig. Det plasserer dem på nivå med kjempene som Walmart.

Johan Johansen, som eier over 70 prosent av Norgesgruppen, får 200 kroner tilbake per 1000 investerte kroner. Som bankkunde ville han kun fått 50 kroner.

En Drøm å Investere i

Næss mener at Norgesgruppen ville vært en drøm å ha på børs. Med sin sterke avkastning kunne aksjeprisen blitt dobbelt så høy som egenkapitalen.

Analogt vil enhver investor være interessert i å kjøpe aksjer; stabil vekst og lav risiko er sjeldent kombinert.

Lave Risikoer med Høye Gevinster

Norsk dagligvaremarked byr på lav risiko. Folk må ha melk og brød, uansett konjunktur. De siste 20 årene har Norgesgruppen aldri hatt en avkastning under 13 prosent. Stabilitet blir høyt verdsatt i finansmarkedene.

Kamp om Kunder, men med Høye Marginer

Til tross for påstander om lave marginer, som ligger mellom 3-4 prosent, påpeker Næss at avkastningen fortsatt er imponerende. Skulle konkurransen blitt tøffere, kan matprisene potensielt reduseres med 1-2 prosent.

Men en eventuell 3 prosent reduksjon kan være katastrofal for butikkene.

Koop og Reitan: Verdige Konkurrenter?

Næss nevner at Rema 1000 er mer komplisert å analysere, mens Coop fortsatt må forbedre forretningsmodellen sin. For første gang har Lidl prøvd seg i Norge og, til tross for suksess i andre land, mislyktes de her.

Reaksjon fra Norgesgruppen

Når Norgesgruppen ble konfrontert med analysen, valgte de å fokusere på at deres forretningsområder ikke bare er dagligvare. Kommunikasjonsdirektør Stein Rømmerud påpeker at deres avkastning på totalkapital ligger på 8,1 prosent — i lys av sammenlignbare aktører.

Forbrukertips fra Bestemoren

Næss mener at forbrukerne har større innflytelse enn mange tror. Han deler råd fra bestemor om hvordan man kan handle smartere ved å utnytte tilbud på tvers av butikker. Fleksibilitet i matplanlegging kan gi betydelige besparelser.