De siste årene har mange fondssparere opplevd strålende avkastning på investeringene sine, spesielt er det de som har satset på amerikanske aksjefond som har høstet gevinst.

Hva er grunnen til oppgangen?

Det første og mest åpenbare svaret er den fantastiske veksten blant de største amerikanske teknologiselskapene, også kjent som de «Magnificent Seven», som omfatter selskapene Alphabet, Amazon, Apple, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia og Tesla.

Den andre faktoren som ikke kan neglisjeres, er styrkingen av den amerikanske dollaren mot norske kroner de siste årene. Det betyr at norske investorer har fått ekstra avkastning fra både aksjekursstigning og dollarstyrkelse.

S&P 500-indeksen, som måler det brede amerikanske aksjemarkedet, har økt med 165 prosent de siste ti årene, mens den teknologitunge Nasdaq-indeksen har hatt en oppgang på hele 255 prosent i samme periode. Med valutakursforandringer tar vi også med at S&P 500 og Nasdaq har steget 245 og 360 prosent målt i kroner over de siste ti årene. Det er nærmest en femdobling av investeringene i amerikanske teknologiaksjer for norske investorer!

Hvor lenge kan dette vare?

Men, hvor lenge kan dette vare? Når aksjer stiger kraftig, dras mange investorer inn i markedet, ofte basert på frykt og grådighet, noe som kan føre til at de foretar dårlige investeringsbeslutninger.

Fondsekspertene advarer alltid om viktigheten av å stå rolig i turbulente tider. Men denne tilnærmingen er ikke alltid den beste. Profesjonelle investorer analyserer aksjer ut fra verdsettelse og fremtidsutsikter, men forventningene kan noen ganger være urealistiske.

Et spesifikt eksempel fra 'Magnificent Seven' - Nvidia

Ser vi nærmere på de nevnte Magnificent Seven, finner vi at Nvidia har hatt den mest spektakulære aksjeoppgangen, hvor verdien har oversteget 200 ganger over de siste ti årene. Dette har skjedd ikke bare på grunn av deres suksess, men fordi markedet har ekstremt høye forventninger til fremtidig inntjening.

Høyere priser for Nvidias databrikker enn vanlig, sammen med en enorm etterspørsel etter kunstig intelligens (AI), har bidratt til selskapets suksess. Men hva skjer hvis inntjeningen ikke holder tritt med forventningene? Det kan medføre en voldsom nedgang i aksjekursene.

Historiske eksempler og fremtiden for aksjemarkedet

Nå er vi i en tid hvor vi kanskje bør være skeptiske til hva som skjer videre. Det er historiske eksempler som viser hva som skjer når forventninger blir for høye, som da dotcom-boblen sprakk for 25 år siden. Det førte til en massiv kollaps i aksjemarkedet og resulterte i store tap for mange investorer.

Fondseksperter anbefaler ofte et langsiktig perspektiv, men det er også en risiko forbundet med å sitte stille hvis aksjene er overvurderte. Følg med på markedet og vær kritisk til ekspertrådene, for det er fortsatt en stor risiko for at det kan komme en nedgang i aksjemarkedet, særlig med dagens høye priser og forventninger.