Hexagon Composites (HC) har vist imponerende resultater i løpet av året. Da selskapet la fram tallene for andrekvartal denne sommeren, rapporterte de en resultatforbedring på hele 25 prosent. Konsernsjef Jon Erik Engest uttrykte selvtillit om at selskapets mål for 2025 ville bli nådd.

Det ble bevist da HC nylig la frem tallene for tredje kvartal og knuste forventningene. Selskapet oppnådde et rekordhøyt driftsresultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 184 millioner kroner, en økning fra 120 millioner kroner i samme kvartal i fjor. Forventningene lå på 162 millioner kroner, ifølge interne estimater.

De totale inntektene for tredje kvartal var på 1,25 milliarder kroner, opp fra 1,15 milliarder kroner året før. I tillegg ble helårsestimater for EBITDA hevet fra 500 millioner kroner til over 560 millioner kroner.

Thomas Dowling Næss, analytiker hos SpareBank 1 Markets, karakteriserte rapporten som "sterk med gode marginer", noe som resulterte i en aksjeoppgang på 16 prosent til 47,80 kroner torsdag ettermiddag. Selv om aksjen har hatt en økning på 77 prosent det siste året, er det fortsatt en vei å gå før den når toppnoteringen fra 2021 hvor aksjen var over 55 kroner.

Så langt i år ligger HCs omsetning foran hele fjoråret, med 3,2 milliarder kroner mot 3,1 milliarder i fjor. HC spesialiserer seg på produksjon av drivstofftanker til gassdrevne busser og lastebiler. Spesielt forventes det stor vekst innen drivstoffsystemene for lastebiler, ettersom amerikaneren Cummins nylig har lansert en ny 15-litersmotor.

Næss forklarer at "Hexagon-caset" i stor grad dreier seg om naturgassens innpass i tungtransportsektoren i USA. Den nye motoren gjør at lastebiler kan kjøre like langt på naturgass som på diesel, med redusert drivstoffkostnad og lavere utslipp.

Cummins anslår at 8 prosent av lastebilene i USA vil gå på naturgass innen 2030, mens andre aktører spår rundt 10 prosent. Næss forventer at dette kan gjøre HCs omsetning mulig å doble innen to til tre år, avhengig av hvordan transportsektoren tilpasser seg.

Det store spørsmålet er hvor raskt amerikanske transportselskaper vil bytte ut eksisterende diesellastebiler. Sammenlignet med Kina, hvor over halvparten av lastebilene som ble solgt i år, går på naturgass, kan overgangen til naturgass i USA skje raskt hvis man finner den nødvendige viljen.

Næss spår at estimatene for HCs inntekter vil øke med minst 10 prosent på grunn av den sterke rapporten for tredje kvartal. Analytikere må også vurdere marginforventningene for neste år, ettersom selskapet rapporterte en EBITDA-margin på nesten 15 prosent i kvartalet, opp fra 10 prosent fra året før.

Med så gode tall og positive utsikter, er det spennende tider for Hexagon Composites og investorene.

Mer informasjon om selskapets utvikling og hvordan den globale gassmarkedet påvirker fremtiden for HC vil bli overvåket nøye. Kan vi forvente flere overraskelser fremover?