La Banca Centrale Europea (BCE), sotto la guida di Christine Lagarde, sta per prendere una direzione che potrebbe cambiare radicalmente il panorama economico dell'Eurozona. Mentre la Federal Reserve continua a mantenere una linea dura, la BCE sembra pronta a scoprire le sue carte: si prevede un ulteriore abbassamento dei tassi di interesse, nonostante le preoccupazioni sui rischi di inflazione.

Olli Rehn, governatore della Banca centrale della Finlandia e membro del Consiglio della BCE, ha recentemente dichiarato che, data la disinflazione in corso e un outlook di crescita appannato, ci saranno significativi tagli ai tassi di interesse nei prossimi mesi, con l’obiettivo di uscire dalla politica monetaria restrittiva entro l'estate. Questo nuovo percorso potrebbe finalmente portare i tassi a un livello neutrale, dove non frenano né stimolano la crescita.

Ma cosa significa "tasso neutrale"? Rehn ha spiegato che questo valore si colloca tra lo 0,2% e lo 0,8%, implicando che per un'inflazione al 2%, i tassi di deposito dovrebbero aggirarsi tra il 2,2% e il 2,8%. Questa notizia rappresenta un duro colpo per i falchi all'interno della BCE, i quali chiedono ancora una cautela estrema.

Nonostante questa maggiore flessibilità, Lagarde non ha ancora dichiarato che la battaglia contro l'inflazione sia vinta, poiché l'Eurozona si prepara ad affrontare nuovi potenziali crisi. Recenti eventi, come i dati del mercato del lavoro statunitense, hanno impattato anche i mercati americani, suggerendo che la divergenza tra la politica monetaria della BCE e quella della Fed è destinata ad amplificarsi.

In un contesto di continui tagli, gli investitori aretengono un'attenzione particolare ai prossimi sviluppi. La BCE ha già effettuato un quarto taglio dei tassi a dicembre, con i tassi di deposito scesi al 3%. Ma la grande domanda rimane: quanti altri tagli dei tassi ci aspettiamo nel 2025 e oltre? Gli economisti sono divisi, ma la maggioranza prevede che Lagarde seguirà questa strada per stimolare ulteriormente l'economia dell'Eurozona.

La possibile uscita dalle politiche restrittive della BCE potrebbe fornire una boccata d'ossigeno a molti settori, in particolare alle piccole e medie imprese in difficoltà, e concedere maggiore spazio ai consumatori per riprendere a spendere. Tuttavia, le incertezze globali e l’attuale situazione geopolitica continuano a pesare sulla stabilità economica dell’area euro. Gli investitori e le istituzioni finanziarie rimarranno in attesa di ulteriori segnali da parte della BCE nei prossimi mesi.