A Goldman Sachs legfrissebb jelentése figyelemre méltó trendet mutat az amerikai részvénypiacon. December 27. és január 3. között a hedge fundok minden kereskedési napon nettó eladóként léptek fel, ami az elmúlt hat hónap leggyorsabb részvényeladási ütemét jelenti.

Ez a megugrás leginkább az egészségügyi, pénzügyi és ipari szektorokat sújtotta, amelyek korábban Donald Trump újraválasztásának növekvő esélyeivel párhuzamosan erősödtek. A Goldman adatai alapján az eladásokat főként a shortolás, vagyis a részvényárfolyamok csökkenésére való spekuláció vezérelte.

Scott Rubner, a Goldman globális piacokért felelős ügyvezető igazgatója egy elemzésben arra figyelmeztetett, hogy a hedge fundok jellemzően újrakalibrálják a bruttó kitettségüket, ami most kezdi meg beváltani ígéreteit. "Az évet nagy helyi short bázissal kezdjük" - mondta.

A szakértők szerint a rövid távú kereskedési stratégiákat alkalmazó befektetők változtatják meg pozícióikat, miután az S&P 500 index az elmúlt két évben 20% feletti hozamokat produkált. A 2024-es rali perspektíváját az alacsonyabb kamatok és a gazdaság erősödése mellett a mesterséges intelligencia terén elért sikerek iránti optimizmus táplálta.

Egy nemrégiben készült CNBC Market Strategist Survey szerint az elemzők átlagosan arra számítanak, hogy az S&P 500 index 2025-re további 12%-kal emelkedhet, és az évet körülbelül 6630 ponton zárhatja.

Bár a részvénykereskedés és hosszú távú befektetési portfóliók kialakítása támogatható, a befektetők óvatosabbá váltak a magas értékeltségek és az infláció esetleges felerősödése miatt. Dan Niles, a széles körben követett alapkezelő, hangsúlyozta, hogy a készpénz manapság a legjobb befektetési lehetőség lehet, hiszen 2,5-3%-os infláció mellett a készpénz jó menedéknek bizonyulhat a piaci volatilitás ellen.

Az előrejelzések szerint az idei évben a pénzpiaci alapok 4%-os hozamot kínálhatnak, ami vonzó lehet a kockázatosabb eszközökkel szemben. Niles szerint: "Nem hiszem, hogy ez rossz lenne".

A helyzet tehát változó a tőzsdén, és a hedge fundok lépései figyelmeztető jelként is értelmezhetők, amelyeken érdemes mindenkinek elgondolkodnia, aki a pénzpiacokon szeretne sikeres lenni.