Carroll Shelby, miután sikeresen megalkotta a Cobrákat, a Mustangot is magáénak érezte. 1965. január 27-én mutatta be a GT350-es modellt, és most itt az új generáció! Az új Shelby GT350 nemcsak a Forddal való együttműködés gyümölcse, hanem a Shelby American önálló projektje is. Ezért a modell kizárólag a Shelby-vel szerződött Ford márkakereskedésekben és Shelby-partnereknél érhető el, ahol az extra kívánságokat is figyelembe veszik a vásárlás során. Az új GT350-hez például kompresszoros motor is rendelhető, és hamarosan bemutatják a Trans Am szabályozásának megfelelő versenyautó-változatot is.

A Shelby GT350 alapját a Ford Mustang GT adja, és az ügyfél választhatja, hogy kupét vagy kabriót szeretne, valamint 6 fokozatú kézi vagy 10 fokozatú automata váltó közül is dönthet. A GT350 egyedi jellemzője a Shelby által áthangolt felfüggesztés, az új kipufogórendszer és a megújult design. A hagyományos szárnyak mellett új hűtőrács-keret is helyet kapott, amelyen a Shelby felirat díszeleg. Alapjáraton a 5,0 literes szívómotor 480 lóerőt teljesít, de az opciós kompresszorral ez 810 lóerőre növelhető, ha 93 oktános benzint használunk.

Emellett nem feledkezhetünk meg a GT350R modelről sem, amelyet kifejezetten pályanapokra optimalizáltak, de még mindig közúton használható. Ebben a változatban fél-bukókeretet építenek be a hátsó ülések helyére, emellett Sparco kagylóülések és 4 pontos övek is kérhetők. A feszesebb JRI felfüggesztés és az Alcon Racing fékek garantálják a sportos és biztonságos teljesítményt. A GT350R kizárólag kupé verzióban érhető el, 6 fokozatú kézi váltóval, és a motor 830 lóerőre képes. A modern fedélzeti elektronika pedig köridő-mérővel is ki lett egészítve, amellyel a teljesítmény mérése gyerekjáték.