
Lerántották a leplet az EU reformjáról, hatalmas pénzek mozdulhatnak meg!
2025-01-29
Szerző: Attila
Az Európai Unió már több mint egy évtizede küzd a tőkepiaci unió (CMU) megteremtésével, ám a tagállamok közötti nézeteltérések, például a közös felügyelet vagy az adózási kérdések miatt a haladás eddig lassú volt. Maria Luis Albuquerque, a pénzügyi szolgáltatásokért felelős biztos elmondta a Bloombergnek.
Albuquerque szerint a tagállamok közötti teljes egyetértés helyett egy szűkebb körű együttműködés gyorsabb előrelépést eredményezhetne, ami különösen a zöld átmenet finanszírozása szempontjából lenne előnyös. A cél, hogy a vállalatok könnyebben hozzáférhessenek a tőkéhez.
Az elképzelés szerint az önkéntesen csatlakozó országok, mint Franciaország és Spanyolország, közösen dolgozhatnának a kiskereskedelmi befektetési piac növelésén vagy a határokon átnyúló adózási akadályok csökkentésén. Bár egyes kisebb tagállamok aggódnak a nagyobb gazdaságok befolyása miatt, Albuquerque hangsúlyozta, hogy a méret elengedhetetlen a sikeres tőkepiacok kialakításához.
A biztos világossá tette, hogy az Európai Bizottság nem gördítene akadályt az önkéntes együttműködés elé, ugyanakkor fontosnak tartja, hogy az egyeztetések során ne keletkezzenek újabb akadályok más tagállamok számára.
Brüsszel a közeljövőben részletes tervet mutat be a megtakarítási és befektetési unió jövőjéről, amely pontos irányt fog meghatározni.
Az Európai Központi Bank egyik elemzése arra figyelmeztet, hogy amennyiben az uniós háztartások részvény- és kötvénybefektetéseiket az amerikai szinthez közelítenék, akár 8000 milliárd eurót is át lehetne csoportosítani a készpénzbetétekből, évente pedig körülbelül 350 milliárd euró irányulhatna a tőkepiacokra. Ez azt jelenti, hogy öt év alatt akár 12-15 ezer milliárd eurónyi likviditás áramolhatna az EU területén.
Az Európai Bizottság és a European Securities and Markets Authority egyik jelentése szerint már egy 5%-os elmozdulás is újabb 1800 milliárd eurós forrást szabadíthatna fel, ami hozzájárulna a gazdasági növekedéshez és az innovációhoz.
Ugyanakkor a tőkepiaci unió ügyében belső feszültségek is jelentkeznek. Például a német kormány ellenállása a UniCredit és a Commerzbank egyesülésével szemben rámutat arra, hogy a bankunió még nem teljes. Albuquerque szerint a határokon átnyúló bankfinanszírozások elkerülhetetlenek lennének egy működő bankunióban, mivel ezek hatékonyabb és olcsóbb szolgáltatásokat nyújtanának az ügyfelek számára.
Az EU pénzügyi szabályozási megközelítése is viták tárgyát képezi, különösen az Egyesült Államok várható deregulációs hullámának fényében. Franciaország, Németország és Olaszország már jelezte, hogy újra kellene értékelni az uniós szabályokat, ám Albuquerque hangsúlyozta, hogy az EU nem kíván versenyezni a szabályok lazaabbra vételében, mivel a pénzügyi stabilitás túl nagy kockázatot jelentene.
A reformok bevezetése tehát nem csupán a piaci szereplők számáról, hanem a gazdasági növekedés jövőjéről és a fenntartható fejlődés szempontjából is kulcsfontosságú. Figyelemmel kell kísérni a közelgő fejleményeket!